支付寶2003年起步，本來第三方支付最好是銀行做，但銀行在2003年-2012年躺著也賺翻了，所以對產品創新無興趣，可電子商務急需支付手段，於是支付寶一上線就廣受歡迎，贏者通吃。支付寶的弱點是依附於銀行。一旦銀行進入微利年代，必和支付寶競爭，那時支付寶是搞不過銀聯的。因為銀聯要擊垮支付寶很簡單：在提供相同功能的前提下，一是對商戶，免收手續費；二是對使用者，以銀行名義支付餘額利息。這兩條足夠讓支付寶徹底結束，淪為街邊小攤，就像淘寶收拾易趣一樣。銀聯擁有行政手段，又有銀行手段，支付寶只不過是個普通公司，足以一擊而中，就看銀行什麼時候參戰。
當初支付寶上線的時候，有個硬傷，馬雲保證不動支付寶的餘額和利息。上萬億金，法律上屬於阿里巴巴，實際上是水中月。餘額寶就是解決這個問題的第一步棋，首先，把支付寶的死錢，變成餘額寶的活錢。餘額寶，說白了，就是「網銀u盾操作+存取自由」，其實銀行網銀都可以，沒什麼稀奇。關鍵是「存取自由」有較大的波動性，所以大銀行為了規避風險，不願搞。餘額寶付出定期存款的成本，得到的是活期存款的權利，很難長久維繫高收益。但是馬雲的目的是，造成既成事實，為今後其他的玩法鋪路，是個壞主意。
銀行不可能出現讓自己很難受的改革，因為銀行有個殺手鐧——綁架了房貸。只要銀行不爽了，就大幅度削減、遲緩發放低利潤的房貸業務，這就控制了中國經濟的命脈。餘額寶不可能取代銀行去做真正的信貸業務。所以，在銀行壟斷的情況下，金融改革只是個笑話。
2014年2月房貸收緊了，原因是：餘額寶等6%～8%的存款利息提高了銀行的融資成本，導致低利率的房貸，銀行無利可圖，所以，必印。否則，銀行搞死房地產是分分鐘的事情。房地產完蛋，那就搞哭了農民增收。
銀行會不會加息？理論上應該加，但一旦加息到5%（還不如當時餘額寶的收益），貸款基準利息就要達到11%左右，如果實行這樣的貸款利率，中國經濟就進入緊縮狀態，中小企業大面積萎縮，工地銳減，大學生和農民工就業就靠國企了。國企很快會陷入泥潭。所以，不印，不可能；印了，就不必加息了。這個搞法的結果，一是房貸猛漲，銀行主動加息，達到和支付寶6%差不多的利率水平；二是支付寶停止高價吸儲，歇菜。
銀行以收緊房貸作為制約餘額寶的手段，太高明瞭。銀行認為，我是賺大錢發大財了，但是我也承擔了很多社會責任，例如利潤不高的房貸、災區減免息、支援國企、支援中小企業，等等。餘額寶啥也不做，就來抄後路，那我也不盡義務了，一起競爭，怎麼賺錢怎麼來。
但銀行和支付寶對掐，小白領鬱悶了。再搞下去，樓市也賣不動了，那是對中國經濟逼宮的架勢啊。但從目前的情況來看，銀行競爭不過支付寶。因為銀行的成本高得離譜，銀行人員龐大，工資很高，房租很高，爛賬一堆。而餘額寶成本確實低。當然，餘額寶是隻吃肉，不啃骨頭，不好比。
總結一下：餘額寶通過高利息，痛毆了銀行，銀行一肚子氣，央爹央媽也不管了。不識趣的小白領，這時候上門找銀行求貸款，銀行一把抓住小白領的衣領子，狂抽耳光，打得小白領眼冒金星，眼淚直流。
餘額寶推高白領買房成本，這點是可以肯定的。小白領今天多拿了幾百元餘額寶利息，明天可能要多付十萬買房貸款利息，已經是板上釘釘了。每次，屌絲在餘額寶一個月多賺了200元，興奮得小臉通紅。過幾個月，屌絲買房要多付50萬，就知道自己是真傻貨了。因為你的房貸利息，不管你是哪一年貸款的，一年一變，不要以為餘額寶與你無關。銀行藉口餘額寶衝擊太大，會把貸款利息上浮15%～30%，然後餘額寶降低收益率，銀行繼續高收益。馬雲和銀行一起發財，就是白領倒霉。銀行還是會繼續放房貸，只不過是漲價而已。
雖然銀行用「卡房貸」反擊餘額寶，抓住了要害，但地方政府和權貴房產商有點兒坐不住了。是啊，你馬雲去做低收益的房貸吧，你給鐵路公司放貸款吧，還有幾十萬億的地方債，餘額寶也可以接過去。餘額寶逼宮銀行，推高資金成本，唯一可能的結果是，印得更多了。
支付寶的競爭手段是取悅屌絲，發點糖果。銀行的反擊手段是，逼宮中國經濟，如樓市銷售、地方債、鐵公基、國企貸款、支援中小企業，隨便拿出一個燙手山芋給馬雲，他就扛不住了。所以，如果銀行下決心轉型，支付寶必敗。但是，銀行今後就徹底過苦日子了，銀行不願意啊。所以，銀行真實的想法是，我不想和你競爭，我玩點桌子底下的招數，讓支付寶自動滾蛋。但是支付寶就是不滾，這下子，銀行又氣又急，難道真的要和屌絲一起過苦日子？
一旦銀行把吸儲利息或理財產品的利息也抬高到7%，那麼餘額寶就活不下去了。但是這麼做的後果是，貸款利息漲不上去，銀行成為不賺錢的屌絲了。所以，銀行不是怕餘額寶，而是不想過苦日子。餘額寶的成本低，又有外國投行撐腰，所以敢於較長時間不賺錢來惡搞，銀行是大少爺，受不了苦日子。馬雲就是看準這個，抄銀行後路。
餘額寶的盈利模式是利用手裡的鉅額資金，打劫銀行，迫使銀行在缺錢的時候支付高利息。如果大規模開印，餘額寶立即喪失存在的意義。到時候，他手裡的4000億元沒人接盤，那麼付利息也會搞死他。一旦收益為1%，低於活期存款，那麼大家就會立即擠兌，大家應該明白擠兌的可怕後果吧。所以，餘額寶必須是高收益。
餘額寶的操作模式，嚴重依賴因為錢荒而出現的銀行高利息協議存款。如果銀行過幾年再次遇到2008年的4萬億，徹底不缺錢了，那麼手裡拿著可能上萬億的餘額寶，真可能會出事了。因為餘額寶和銀行不同，銀行有正常的放貸業務等多種收入，能夠支付存款利息。餘額寶除了高利息協議存款，沒有其他收入，拿什麼付利息？這個很可怕。餘額寶出現在錢荒年代，所以是順風順水。要是不錢荒了，餘額寶就是個笑話。當年，長虹彩電壟斷了國內映象管，要一統彩電業江湖，最後各方勢力角逐的結果是，國家徹底放開映象管進口，長虹直接吐血倒地。餘額寶也是這個節奏。
銀行不會是無緣無故唱這麼一個大戲的，交通銀行，那是五大行之一啊。現在是銀行反擊餘額寶的火力偵察，要是沒有後續安撫，所有銀行都會跟進。到時候，房貸利率翻倍都是可能的，最後誰尿褲子，不好說了。銀行就是大明朝，餘額寶就是努爾哈赤的七副鎧甲，形勢變化很快的。
銀行業協會對付餘額寶的辦法是，寧願不放貸款（例如小白領的房貸），也不接受高利息的協議存款，那麼餘額寶就失去了無風險的利潤來源。餘額寶可以自己去做理財產品，但是那個風險是很大的，也需要大批專業的人員去稽核各種各樣、千奇百怪的專案。
打擊餘額寶，就是降低全社會融資成本。雖然中小企業不一定會得到貸款，但是融資成本必須下降。中國經濟承受不起這麼高的利率。
有人說，餘額寶體現了利率市場化。其實餘額寶本身也不是市場化的產物。隔壁老王想做個小額寶，你試試看？揍你丫的。雖然我厭惡馬雲，但是，餘額寶的信用比銀行高。餘額寶要是垮了，馬雲損失幾百億美元的身價。某個小銀行垮了，銀行行長一年也不過幾百萬的收入。所以，有錢的人，最有信譽。
銀行和餘額寶，必定有一場決戰。