導言
本章我們圍繞的話題是專家的話怎麼聽。閱讀本章的時候，請思考以下問題。
為什麼股神巴菲特一再警告大眾「金融衍生品是大規模殺傷性武器」，但他的伯克希爾·哈撒韋公司卻是衍生品最大的玩家之一？
為什麼高盛公司常常言行相悖，一邊唱多一邊做空？高盛對外發布研究報告和背後市場操作之間有著怎樣微妙的關係？
今天這個炒股專家讓你買某某股票，明天另一個市場高手教你如何發財，你到底該聽誰的？
為什麼市場上充斥著各種各樣的訊息，為什麼有人熱衷於放風，他們是在做活雷鋒幫你共同致富嗎？
為什麼即使在經濟太平盛世、股市一片歡騰的時候，也總有幾個討厭的傢伙喜歡潑大家冷水，他們是吃飽了撐的故意討罵嗎？
2.1資本圈的「嶽不群」——神話背後的巴菲特
聽股神話的請舉手。
聽股神話賺了錢的請舉手。
你舉手了嗎？
每年春天，在股神沃倫·巴菲特的旗艦公司伯克希爾·哈撒韋公司一年一度的股東大會上，都會擠滿幾萬名來自世界各地的忠實信徒。他們豎起耳朵渴望在股神的發言中捕捉到發財的真經。
巴菲特的盛名在20世紀90年代初達到了登峰造極的境界，被認為是世界上最成功的投資者之一。人們將1930年出生在美國奧馬哈的巴菲特稱為「奧馬哈先知」，2008年他超越當時的微軟公司總裁比爾·蓋茨成為世界首富。巴菲特所堅持的價值投資理念被媒體廣為傳頌，無數散戶視他為偶像，對股神的一言一行頂禮膜拜。
巴菲特也曾是我的偶像。記得1994年畢業後，我正在華爾街找工作。一次面談接近尾聲的時候，面試官和我閒聊：「誰是你的偶像？」我脫口而出：「沃倫·巴菲特。」沒想到，這位未來的上司一臉訕笑，反問我：「你確定？」我斬釘截鐵地答道：「我肯定！」他看看我，詭異地笑著說：「但願吧。」
當時我並不明白那位上司的反應，在工作了數十年終於看清了華爾街的遊戲規則之後，我才徹底理解他當年對我回答的質疑。如果把當下的華爾街比作江湖，巴菲特和索羅斯便是玩得最轉的「武林大師」。一位好似道貌岸然、聲東擊西的「君子劍」嶽不群，另一位則像極了一諾千金、指哪兒打哪兒的「採花大盜」田伯光。儘管兩者都武藝超群、手段高明，但風格卻截然不同。
這兩位大師就像資本江湖的「東邪西毒」。不過，在大眾眼裡，真性情的投機大鱷索羅斯是「資本市場大壞蛋」，而慈眉善目的股神巴菲特則是具有道德準則的「謙謙君子」。
但是，這世上真的有股神嗎？巴菲特果真如此「正點」？
中國散戶的35億美元是怎麼被掠走的？
巴菲特有一句名言：「我們喜好的持有期就是永遠。（ourfavoriteholdingperiodisforever.）」換個大家熟悉的說法也就是他那眾所周知的投資策略——「買入並長期持有（buyandhold）」。可巴菲特的言行並不一致，他出爾反爾、聲東擊西、指南打北，說的和做的完全不是一回事，真可謂「兵不厭詐」。
舉例來說，自1957年到1969年12年間，巴菲特管理著一隻對沖基金，他的個人資產從10萬美元增長到了2600萬美元，這是他財富成倍增長最快的時期。那時他交易活躍，甚至還玩套利交易，與「買入並長期持有」毫不相干。或許有人會為他辯解，那是他的原始積累，賺第一桶金必須這樣。
然而縱觀巴菲特超過半個世紀的投資生涯，他真正長線並重倉持有的股票總共才7只，絕對不超過他全部資金（最多時）的20%，最低時甚至連10%都不到。更何況他還是那7家公司的大股東，是「內線者」，按規定所持股是不能隨便拋售的，因此股神的「長期持有」不足為奇。
更諷刺的是，巴菲特一再警告金融衍生品是大規模殺傷性武器，他是堅決反對的。可事實上，他的伯克希爾·哈撒韋公司是衍生品最大的玩家之一，目前依然持有620億美元的衍生產品合約！
再看一個和中國有關的例子。一貫堅稱「只買不拋」的股神，2003年首次購得價值5億美元的中石油股票。訊息一經公佈，便有成千上萬股神的追隨者相繼跟進，他們緊攥中石油的股票死也不拋。資本江湖的弟子們太迷信投資大師的策略了，以為只要跟著「師傅」，自己的「武藝」一定精進，更以為只要握緊「股神」選中的股票，就等於吃了定心丸。
「股神」果然不負眾望，「苦苦守候」了4年，等他的「信徒」差不多都進場了，便在2007年7月悄悄拋售了最初買進的中石油股票。單單這一筆，「股神」就從中國百姓身上掠走35億美元。應該說，「股神」所賺的每一分錢，都來自中國股民的巨大虧損，真可謂「一將功成萬骨枯」！試問，「謙謙君子」嶽不群，在得到《辟邪劍譜》（相當於巴菲特的「只買不拋」）的武林秘籍後，會與他的門徒分享嗎？
神話背後的內幕交易
2011年春，巴菲特的前得力助手索科爾（davesokol）因涉嫌內幕交易，令巴菲特也捲入內幕交易的醜聞中。巴菲特和索科爾都將接受sec（美國證券交易委員會）的傳訊和調查。
索科爾一直被外界視為巴菲特的準接班人。在巴菲特的伯克希爾公司3月14日以90億美元的價格購買路博潤公司之前，他就先買入其股票。粗略估算，索科爾每股盈利30美元，浮盈近300萬美元。
近兩年，我專做證券交易監控，深知這類內幕交易只有初學者才會犯。其實，但凡在投行做過的都知道，投行從業人員，甚至其家屬，他們所有的證券交易賬戶就只能在自己公司內部開設，而且時刻被監管部門所監控，更不能隨便交易與自己公司有業務或將有業務往來的公司證券，在買賣之前必須先向監管部門申報，在獲得了preclearance（事先批准）後才可交易股票，否則就是內幕交易，輕則罰款被裁，重則坐牢。而索科爾事先曾向巴菲特主動報告了這些交易，可巴菲特卻對索科爾這樣低階的「內幕交易」不以為然，力挺索科爾，其潛臺詞是：不必大驚小怪。後來，巴菲特意識到這樣做不妥，於是態度180度大轉彎，譴責起索科爾來了。美國thestreet記者埃裡克·羅森鮑姆實在看不過去，發表了《犧牲索科爾，巴菲特就安全了？》的文章質疑巴菲特的行為。
其實，好些金融大鱷就是靠做內幕交易才能賺那麼多。而巴菲特這條金融大鱷，真的是金融市場最後的「聖人」嗎？回首2008年，美國財長保爾森一通電話請求巴菲特出手救助高盛，講明政府會出手救aig（美國國際集團）。當時救助雷曼只需10億美元，救高盛需要50億美元，他為何不救雷曼而救高盛？答案再明顯不過了，政府救活了aig，高盛自然就喘過了氣。這不是內幕交易是什麼？這對普通投資者公平嗎？
我們該如何看待巴菲特？
也許你到處都能讀到巴菲特平民出身、白手起家、節儉持家的事蹟，但你知道他的父親曾是美國參議院議員和國會金融委員會成員嗎？你知道他在加利福尼亞州拉古納海灘豪擲400萬美元買超豪華別墅嗎？你知道他在1989年購買價值1000萬美元的私人飛機嗎？也許你認為花自己賺的錢無可厚非，但你該開始學會質疑，學會立體地看一個人，學會在聽名人發言的時候多問一個為什麼。
說穿了，金融市場從來就沒有聖人，也沒有神仙。資本一進入市場就帶著原罪，每一分錢都滲透著血和淚。老謀深算如巴菲特，這次何以陰溝裡翻船？只有一種解釋：內幕交易做慣了，他根本就不把索科爾的行為當一回事兒。
這兩件事也正應了巴菲特自己的名言：如果你看見廚房裡有一隻蟑螂，那裡面肯定不止一隻！現在，你看清這個貓膩兒了嗎？資本市場的金字塔上方，藏匿著的正是金融大鱷。巴菲特不是你爺爺，會真心傳授你武林真經的只有你親爺爺。
2.2高盛們的面具——誰還在迷信投行？
2013年的重大財經新聞中，一定少不了黃金暴跌這一條。而國際炒家操縱黃金的背後，和往常一樣，搖曳著高盛的影子。在極度看空黃金後，高盛又做出停止看空的最新表態，一進一退，一唱一和，佈局放線，放聲收線，高盛的表演可謂精彩，節拍踏得漂亮。你是否還記得一兩年前「海普瑞（002399）讓高盛豪賺33億元」的新聞？這隻高調上市的天價股見光後便一瀉千里，讓深套其中的3萬多股民和幾十家基金血肉橫飛。高盛再一次延續了在中國投資穩賺不賠的神話。可有沒有人想過，它是怎麼做到的？
還記得五年前讓許多中國股民大栽跟頭的西部礦業（601168）嗎？在高盛「西部礦業大藍籌」的極力吹噓下，西部礦業股價最高曾達68.5元。然而高盛一邊唱多，一邊悄悄分批套現。西部礦業上市後業績開始大變臉，可跟風的散戶已紛紛進場。就這樣，高盛以屢試不爽的招數以每股成本僅0.34元的超低價套現70多億元歡喜離場。此外，還有高盛偷偷摸摸通過境外機構減持雙匯發展（000895）事件，真是往事不堪回首。
獎金沒有上百億，不如買塊豆腐撞死得了
1869年成立的高盛公司已經在資本市場摸爬滾打了一個半世紀，在賺錢這檔子事兒上早已成精。而它在賺錢過程中使用的一些不道德的手段也開始慢慢暴露。
繼2010年sec對高盛欺詐案展開調查後，英國、德國和法國等國也表示要介入對高盛的調查。目前，美國商品期貨交易委員會（cftc）又指控高盛詐騙，標準普爾因此將高盛投資股票評級由「買入」下調為「持有」。高盛在歐美可謂麻煩不斷、聲名日下。可在中國，高盛卻依然享受著超國民的待遇。不少投資者依然堅定不移地緊跟華爾街大投行的步伐，大把大把地「奉獻」著自己辛苦賺來的銀子。
大多數散戶也許從來沒想過，「政商通吃」的高盛並非是單純的市場機構，而是特殊利益參與者。事實上，在當今世界，金融市場應當遵循的誠信品質早已蕩然無存。華爾街公司為了自己的利潤和獎金，可以說是用盡了各種灰色手段。對此，他們不但絲毫沒有罪惡感，反而還引以為豪。
在次貸危機中倒閉的華爾街投行雷曼兄弟，在遭遇清算的過程中，竟被發現其公司賬上有1億美元。清算公司發問了，你不是倒閉了嗎，怎麼賬上還有1億美元？雷曼說，這是今年年底派發獎金的錢。奇怪，你連公司都保不住了，哪兒來的錢發獎金，居然還有1億美元？雷曼的回答很是傲慢：我們華爾街就是這樣，1億美元獎金雷打不動，而且至少得1億美元；要不是碰上我倒閉，獎金就可能是幾十億美元、上百億美元！雷曼不屑說出口的這句話是：獎金沒有上百億美元，不如買塊豆腐撞死得了。
而在這次金融危機中死裡逃生的高盛集團，每年發放獎金更是高達一兩百億美元。曾有國會議員質疑高盛ceo，你憑什麼拿這麼多獎金？ceo布萊克·費恩振振有詞地辯解說：我們乾的可是上帝的活兒。言下之意，因為幹著「神聖」的工作，所以拿「至高無上」的獎金是理所當然的。
不妨來看一看，金融大鱷高盛究竟幹了些什麼樣的「上帝的活兒」。高盛2009年頭三個月的利潤來源分為四類：
金融諮詢：3.25億美元；
股票銷售：3.63億美元；
債券銷售：2.11億美元；
交易和資產投資：100億美元。
請留意最後那100億美元，比華爾街傳統業務總共創造的幾億美元利潤要多得多，其中也包括搜刮中資銀行得來的利潤。然而自金融危機以來，高盛通過四個渠道從納稅人口袋裡得到：
問題資產救助計劃（tarp）：100億美元；
美聯儲：110億美元；
美國聯邦存款保險公司：300億美元；
美國國際集團：130億美元。
高盛在危機的最高點獲得640億美元救助資金，並再一次利用20倍到30倍的高槓杆，借到2萬億美元資金，一躍成為當時最有錢的銀行。而後高盛利用這些錢，在股票市場崩潰和各類資產最低價時大量購進。隨後在美聯儲和財政部以「營救金融體系和國民經濟」之名義，投入23.7萬億美元的資金之後，那些資產重新膨脹。高盛用納稅人的錢，在最低價時購進資產創下盈利紀錄，而納稅人卻沒有得到任何利益。這就是所謂的「上帝的活兒」。他們將所賺利潤的一半——210多億美元，面不改色心不跳地放進了自己的口袋。
華爾街將歐元玩弄於股掌
2011年年初，前華爾街資深銀行家柯翰（william）針對當前的金融危機，以其淵博的行業知識和見解，調查書寫了《金錢與權力》一書。書中揭露了高盛是如何掌控全球金融命脈，不擇手段搜刮全球財富，並養肥了高盛集團400名高層合夥人。當然了，高盛只不過是華爾街金融資本的魔頭代表。英國劇作家莎士比亞有一句名言：「地獄空了，所有魔鬼都在這兒了！」
想要知道魔鬼的真面目，就讓我們從歐元區講起。自金融危機以來，歐元區債務問題已發展到極端危險的程度。歐元這一能夠與美元抗衡的貨幣的地位，已岌岌可危。歐元與美元一樣，是在債務產生的同時被「創造」出來的，在債務償還時被銷燬，由此形成債務貨幣。
以希臘為例，當希臘政府把債券賣給歐洲央行進行籌資時，這種「借錢」方式等於變相增加了貨幣供給。鑑於歐元區統一貨幣和經濟一體化的特點，同樣飽受公共債務困擾的愛爾蘭、西班牙、葡萄牙和義大利也向歐洲央行「借錢」，它們借到的歐元不是白送的，而是要償還利息的。它們借的錢越多，利息就越多，也就必須借更多的錢來償還之前的債務。當債務與貨幣捆綁在一起，其必然結果就是債務不斷增加，直到這種債務貨幣遭人唾棄。這裡插一句，當初幫希臘做假賬進入歐元區的不是別人，正是高盛。
2011年5月7日，有德國媒體報道稱，希臘政府已提出退出歐元區並重新推出本國貨幣的可能性。看來歐元區的「多米諾骨牌效應」，即只要歐元區成員國中的任何一員拒絕使用歐元，其連鎖反應勢必導致歐元區解體。因為歐元區多個成員國都想依賴歐洲央行來化解政府赤字與債務危機，但歐元區的致命弱點就在於富國（如德國、法國）和相對較「窮」的國家（「歐豬」五國：葡萄牙、愛爾蘭、義大利、希臘、西班牙）搭夥過日子。面對這一結果，誰會最高興？美元。因為歐元壽終正寢之時，就是美元除去心頭大患之日。
為了達到獨霸全球財富的目的，華爾街藉助金融危機一舉摧毀了與美元抗衡的貨幣——歐元。經過重新洗牌的華爾街站在財富金字塔頂端，壟斷了世界資源。也因此，貼上「新自由主義」標籤的高度自由化、市場化的美國經濟模式——華爾街提前消費、信貸消費的模式得以在全球推廣。而這種模式違背了市場經濟的基本規律，扭曲了供求關係，使華爾街能夠以吹大經濟泡沫的方式劫掠財富。這一掠奪財富的招數，在新興市場更是屢試不爽。
上市遊戲吞噬中國資產
中國就是個悲慘的例子。
老子「將欲取之，必先予之」的道家思想精髓，被華爾街演繹得淋漓盡致。改革開放初期，中國急於改變貧窮落後的狀況，併為此開啟國門，積極引進外資及國外企業的先進管理方法。華爾街看中這一時機（高盛前ceo、後來的美國財政部長鮑爾森到訪中國七八十次），利用中國的這一需求，將掠奪之手伸向太平洋彼岸的中國。他們慣用的伎倆，首先是大肆唱空中資銀行和中國股市。
2002年12月，高盛出臺了一份研究報告，宣稱中國銀行系統不良貸款率為40%，成為亞洲最差的銀行。到2003年上半年，英國《金融時報》、高盛、穆迪和里昂證券紛紛對中國銀行系統進行警告，一再強調中資銀行不良貸款存在極大的風險，如果處理不當，就將毀壞中國經濟的改革成果。那些西方媒體和金融機構眾口一詞，在國際國內大造聲勢，盡其所能地貶低中國銀行業。
轉眼到了2003年年底，標準普爾等國際信用評級機構將中國的主權信用評級定為bbb級，是「可投資級」中最低的級別；還把13家中資銀行的信用評級定為「垃圾級」，以便國際金融財團在股權收購交易談判時可以拿到談判的價碼。
2004年1月6日，當國務院公佈了中國建設銀行和中國銀行實施股份制改造試點並注資450億美元的訊息後，立刻引起海內外輿論及業界的極大關注。惡狼聞風而動，進攻的機會終於來臨。國際大財團自2005年開始，紛紛打著幫助中資銀行改革的旗號，大舉挺進中國。為爭奪中國這塊肥肉，惡狼們拼得硝煙瀰漫、烽火連天。我們來看看，這些打著友好旗幟的「善霸者」是如何吞噬中國資產的。
在摩根士丹利的穿針引線下，美國銀行（bankofamerica）於2005年注資中國建設銀行30億美元，佔建行9%的股份，每股定價僅0.94港元。2008年又從匯金公司手中增持了60億股，追加至19%。2009年1月7日，美國銀行在中國香港，以每股3.92港元售出2.5%的建行股，賬面獲利13.3億美元。建行股當日立刻下挫5.84%，中國香港恒生指數跟著下跌0.53%。同年5月12日，美國銀行又以每股4.96港元售出35億建行股，獲得73億美元。美國銀行不到4年，從中國建行獲利接近100億美元，投資回報率高達333%，還不包括每年幾億美元的紅利！
無處不在的高盛
如此肥沃的生意自然少不了高盛的身影。2005年，高盛親自出馬拉來了安聯和運通公司。他們共同出資37.8億美元入股中國工商銀行，收購了大約10%的股份，把股價定在每股1.16元。截至2009年2月底，他們拋售套現了99.2億美元，賬面獲利61.4億美元，回報率也高達162%。
此後，瑞銀集團、蘇格蘭皇家銀行、新加坡淡馬錫和亞洲開發銀行，總共投資中國銀行87.8億美元，每股定價僅為1.22元，套現獲利卻高達41.35億美元。中國銀行證實，蘇格蘭皇家銀行2009年年初將所持有的108.1億股的h股股權全部拋售。離禁售期滿還不到半個月，中行連續遭遇三家外資大股東減持股權。
滙豐銀行更是早在2004年就捷足先登，注資交通銀行17.5億美元，佔交行18.6%的股權，總共持有93.1億股。2009年2月底前套現56.6億美元，賬面獲利39.1億美元，回報率更是高達223%。
那些國際金融大財團就是高盛所謂的「外資戰略伙伴」。他們與中資上市銀行的戰略伙伴關係，就是在適當的時機，以最低的價格獲得中資銀行的股權，借用上市的遊戲劫掠一票之後，就像裝滿戰利品的海盜船那樣鼓起風帆開溜了。中資銀行業成了他們的取鈔機，肥水流進了外人的田！由此可見，華爾街上市的遊戲和定價權的壟斷，是多麼厲害的武器。
高盛開給中資銀行的那張「藥方」是外面包裹著幫助中國銀行業改革的糖衣炮彈，是「新八國聯軍」的「攻城戰略」。中國為何會上當？那是因為咱中國人民太善良，因為自身善良，看別人也全是善良之人；而那些華爾街豺狼，因為自身是豺狼，所以從他們眼裡望出去的也全是豺狼。他們撕咬對方時，越血淋淋就越過癮，血腥味越濃也就越香甜，指望他們心慈手軟，想都別想！
看一看，當打掃這片哀鴻遍野的戰場時，滿目瘡痍，我們的心在滴血！那些國際金融大財團，在拋售了中資四大銀行的股權之後，總共獲利接近236億美元。而中國四大上市銀行2008年的利潤總額為2953.7億元，平均增速達到30.5%。其中，建行實現淨利潤高達926.42億元，增長33.99%；中行635.39億元，同比增長13%；交行實現的淨利潤達到284.23億元，同比增長38.56%；而工商銀行的淨利潤就高達1107.66億元，同比增長36.3%。
可遺憾的是，真正分享高額利潤的是誰呢？不是廣大的中國股民和四大銀行本身。真正分享高額利潤的，是那幫吃人不吐骨頭的華爾街豺狼。僅舉建行為例，美國銀行拋售了建行股之後，依然擁有建行10.75%的股權。也就是說，美國銀行還要颳走建行10%以上的淨利潤，接近100億元。據最保守估計，單單一年外資就從中資銀行身上剝奪利潤超過1萬億元，約1471億美元（按1:6.8計算），再加上拋售股權所得236億美元，總共從中國人民身上掠取了1707億美元。
這是一筆怎樣的鉅款呢？在當前形勢下，這筆鉅款足以收購三家大型商業銀行的控股權，比如花旗集團；可以拯救美國三大汽車巨頭9次以上。自中華人民共和國成立以來，建立一支核動力航空母艦戰鬥群一直是中國海軍的夢想，這1707億美元，可以購置15艘核動力航空母艦，包括艦上的全部艦載機，使中國海軍一舉成為當代的「海霸」。
「小盜竊鉤，大盜竊國。」我們普通投資者也許無力與國際投行抗衡，但至少要學會保衛自己的財產。為什麼哪隻股有潛力，哪個產品風險太高，高盛都要告訴你呢，投行難道是活雷鋒？你難道沒有發現，每次退潮後，在海灘上裸泳的人正是你啊？
老奸巨猾的高盛沒有一刻消停。曾在2011年4月預測原油價格將大幅下跌的高盛，5月6日又突然改口唱多，口口聲聲稱：原油價短期仍將下跌，但由於原油供應緊張問題，原油價格將在2012年重新升回甚至突破近期高位。現在，你能猜到高盛此番「放風」背後的用意了吧？
2.3理財師還是忽悠師？
《2013年私人銀行財富報告》顯示，2012年中國可投資資產1000萬元以上的高淨值人士數量超過70萬，人均持有資產約3100萬元，共持有可投資產22萬億元。作為亞洲經濟增長最快的市場之一，中國的高淨值人群正快速崛起，他們對財富的保值、增值需求也越來越強烈。正是看好這一潛力巨大的市場，各傢俬人銀行無不竭盡全力爭奪高階客戶。在投資品種稀少、理財知識貧乏的中國民間，人們往往把錢財交給所謂的理財專家打理，效果如何呢？
知名文化人洪晃曾在微博上爆料，她在德意志銀行開設的個人投資理財賬戶「越理錢越少」。她怒斥：「我快被他們給理成無產階級了。」無獨有偶，在2008年，利比亞總統卡扎菲把13億美元交給高盛來打理，不到短短兩年的工夫，這筆鉅款就虧損超過98%。這讓我們不禁感嘆高盛真「牛」！就是普通人攜帶這筆鉅款，即便去賭場豪賭一場，也很難輸成這副模樣。
如果你覺得大款栽在大銀行手裡的例子太遙遠，那麼回想一下自己的理財經歷。不知你有沒有這樣的遭遇，禁不住某位炒股大師在電視上唾沫橫飛地強烈推薦，一衝動拿出積蓄買了那隻被推薦的股票，一心等著這隻神雞快快下金蛋，最終不僅蛋沒等到，連雞都死了。於是你困惑，你不解，這是大師的偶爾失手嗎，還是他根本就是個信口雌黃的大騙子，可騙子怎麼能上電視？
猩猩比大師更聰明？
記得2010年7月一個炎熱的夏日，美國有線電視新聞網cnn採訪了兩位財經專家，請他們預測一下今後股指和黃金價格的走勢。一位信誓旦旦地說：「兩年內道瓊斯指數將從目前的1萬點攔腰斬斷，跌至5000點。而黃金將從每盎司1200美元漲到3000美元！」另一位則說：「兩三年內，道指將在1萬點上下徘徊，上不過11000點，下不低於9000點。而金價將從每盎司1200美元跌到600美元！」