譯者序

本書出版後不久,作者彼得·林奇接到一個電話:「我是奧馬哈的沃倫·巴菲特,我剛剛讀完你的書,我非常喜歡。」

為什麼連世界第二大富翁、當今最偉大的投資者巴菲特都會如此盛讚本書呢?

1989年,在擔任全球資產規模最大的麥哲倫基金經理期間,彼得·林奇專門為業餘投資者寫了本書,以鼓勵他們的信心並向他們提供基本的投資知識。林奇本人也沒有想到本書竟然在隨後的10年間會重印30次而且銷量超過了100萬冊。林奇在2000年對本書進行了修訂,推出了千禧版。十幾年來,本書已經在全球暢銷數百萬冊,是最暢銷也是最受業餘投資者歡迎的投資經典名著之一。

本書告訴我們如何做好股票投資的充分準備,如何從生活和工作中開始尋找你最喜愛的上市公司股票,如何分析上市公司的業務、財務、股票等基本面情況以及如何正確認識股價的波動,你在股票投資中想要知道的問題,幾乎都可以在本書中找到答案。怪不得連最著名的投資大師巴菲特都會說:「如果我要送給我孫子生日禮物,我就買彼得·林奇的書給他們!」

為什麼全球數以百萬的業餘投資者會如此推崇本書,將其視為所有業餘投資者必讀的一本股票投資經典呢?

因為這是最成功的基金經理彼得·林奇專門給業餘投資者寫的最淺顯易懂又最實用有效的一本股票投資指南。

第一,本書是有史以來最成功的富達基金公司麥哲倫基金經理彼得·林奇所寫的一本投資名著。

林奇被《時代》雜誌評為「全球最佳基金經理」,被美國基金評級公司評為「歷史上最傳奇的基金經理」。1977年林奇接管麥哲倫基金,1990年急流勇退宣佈退休。在管理麥哲倫基金的13年間他創造了一個投資神話!在人們的眼中,他是一個選股天才,他彷彿擁有點石成金的金手指,他創下了有史以來最高的投資報酬率,13年的年平均複利報酬率達29%,投資收益率高達29倍。1977年投資人如果投資1萬美元買入麥哲倫基金,那麼在彼得·林奇的管理下,1990年將增值到29萬美元。他掌管的麥哲倫基金管理的資產規模由2000萬美元成長至140億美元,基金投資人超過100萬人,成為當時全球資產管理規模最大的基金。彼得·林奇對投資基金的貢獻,就像喬丹之於籃球,鄧肯之於現代舞蹈,他把整個基金管理提升到一個新的境界,把選股變成了一門藝術。

第二,林奇寫作的本書是一本最能鼓勵業餘投資者戰勝專業投資者信心的福音書。

一般業餘投資者在進入股市時面對經過多年專業教育和訓練並且資金實力龐大、研究水平很高的專業投資者總是感到非常膽怯,甚至總想了解專業投資者的動向,總想聽他們的建議跟風搭便車,而林奇告訴我們,其實在投資中業餘投資者比專業投資者的優勢要大得多。「在本書中我要告訴讀者的第一條投資準則是,千萬不要聽信任何專業投資者的投資建議!在投資這一行20年的從業經驗使我確信,任何一位普普通通的業餘投資者只要動用3%的智力,所選股票的投資回報就能超過華爾街投資專家的平均業績水平,即使不能超過這些專家,起碼也會同樣出色。」業餘投資者沒有專業投資者那樣內部或外部的各種限制和監管,也沒有投資理論和教條的束縛,更有機會在生活中早於專業投資者好幾年發現最有成長性的好公司,從而有機會提前買入上漲數十倍的大牛股。林奇將他本人能夠取得遠遠超過其他基金管理人的秘訣歸結於:「我想要買入的股票恰恰是那些傳統的基金經理人想要回避的股票。我將繼續儘可能總像一個業餘投資者那樣思考選股。」

第三,林奇在本書中為業餘投資者系統地講述了一套最實用有效的股票投資策略。

林奇在本書一開始就做出保證:「在此,本書的作者,作為一位專業投資者,我鄭重承諾,在本書以下部分,我將與讀者共同分享本人投資成功的秘密。」最成功的基金經理林奇在本書中系統地講述了他的選股策略,他自身的偉大成就是這套投資策略行之有效的最強有力的證明。本書出版11年後的2000年林奇在給本書的千禧版所寫的序言中說:「我仍然堅信,那些幫助我在富達麥哲倫基金公司成功的投資理念仍然適用於如今的股票投資。」

彼得·林奇用我們日常生活中最普通的生活常識來教導我們如何利用自身的優勢選股。林奇身為基金經理人坦承:如果你平時在自己工作的場所或者附近的購物中心能夠保持一半的警覺,就可以從中發現表現非常出眾的優秀公司,而且你的發現要遠遠早於華爾街的投資專家。任何一位隨身攜帶信用卡的美國消費者,實際上在平時頻繁的消費活動中已經對數十家公司進行了大量的基本面分析,如果你正好就在這個行業工作,那麼你對這個行業的公司進行分析就更加如魚得水了,你日常生活的環境正是你尋找「10倍股」的最佳地方。在富達公司工作期間,我一次又一次地從日常生活中發現了一個又一個10倍股。林奇將股票分為緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、週期型、困境反轉型、隱蔽資產型6大類,並逐一分析各自的不同特點,總結出10倍股的13個特點,提醒投資者應該小心避開6種危險股票,並告訴投資者如何構建投資組合,應該持有多少股票最為合理,何時應該買入股票,何時應該賣出股票,從而為業餘投資者提供了一套選擇大牛股、獲得最高長期投資收益率的系統方法和準則。

第四,林奇寫作的本書是一本最簡明易懂、為業餘投資者講述投資基本知識的投資入門書籍。

林奇告訴我們如何從證券公司營業部、打電話給上市公司、參觀訪問、與公司證券部人員交流、年報等多種渠道,獲得和專業投資者一樣多甚至更加真實、更加完整的資訊,這是正確決策的根本前提。林奇用最平實易懂的語言、精彩的比喻、只需小學水平的簡單數學知識和生動的案例為業餘投資者講述如何利用每股賬面價值、市盈率、現金流量、股息、隱蔽資產、存貨等各種指標進行投資分析,即使對投資一竅不通的業餘投資者也能很快心領神會。林奇告訴我們:「這些投資者個人的準備工作,同知識以及研究分析工作同樣重要,正是它決定了業餘投資者在選股上成為一個一勝再勝的成功者還是成為一個一敗再敗的失敗者的關鍵因素。最終決定投資者命運的不是股票市場,甚至也不是上市公司,而是投資者自己。」

第五,林奇在本書中最精闢、最深刻地分析了業餘投資者常見的投資心理誤區,能夠幫助投資者避開導致虧損嚴重的投資陷阱。

林奇忠告業餘投資者要在買好住房、存夠生活必需支出之後再將閒錢用於股票長期投資;林奇將賣出賺錢的股票卻死抱住虧錢股票的行為比喻為「拔掉鮮花澆灌野草」;林奇用雞尾酒會理論形象地告訴我們在每個人都談論股市時反而是最危險的時候,在每個人都不願談論股市時反而是最安全的時候;林奇告訴我們在他從事投資的幾十年裡他本人和那麼多的專家沒有一個人能夠預測股市,所以千萬不要預測股市;林奇糾正了我們12種關於股票價格最危險、最愚蠢的說法,告訴我們股價已經下跌這麼多了還有可能再跌到零,股價已經漲得這麼高了還有可能再漲幾倍,每股股價即使只有3美元,如果虧到零也是虧損100%,最終股價往往不能像大家所想的那樣漲回來,只是因為股價上漲並不意味著你是對的,只是因為股價下跌並不意味著你是錯的;林奇還告訴我們千萬不要在權證等期權期貨交易上進行愚蠢的投機,他本人從來沒有投機過期貨和期權。這些都是金玉良言,能夠幫助業餘投資者避開投資陷阱,逢凶化吉。

業餘投資者閱讀林奇的這本投資經典名著,可以一舉多得:最成功的基金經理成為你的投資導師,增強自己發揮自身優勢戰勝專業投資者的信心,系統掌握一套實用有效的選股準則,非常輕鬆地學習簡單易懂的股票基本面分析知識,深刻認識和避免容易產生的投資心理誤區。既然如此,何樂而不讀林奇的這本好書呢?

彼得·林奇在本書最新的千禧版序言中最後寫道:「對於未來10年我的投資建議是,繼續尋找未來的大牛股。你們中的任何一個業餘投資者都有可能找到一隻大牛股。」

還等什麼,快來閱讀本書,和最成功的基金經理彼得·林奇一起尋找我們自己的上漲10倍的大牛股吧!

我們非常榮幸能有機會翻譯彼得·林奇的這本投資經典名著,在這裡要感謝機械工業出版社華章公司的編輯給了我們這樣一次難得的機會,並在翻譯過程中提供了很多幫助。

願本書能夠幫助各位業餘投資者取得超過專業投資者的良好投資業績。歡迎各位讀者來信指正和交流。

劉建位徐曉傑