現代紙幣是個新事物，美元誕生於1929年，英鎊是1931年，中國法幣是1935年才發行的，距今不過八九十年，所以，我們對紙幣的認識其實還不夠。雖然經過了多次金融危機、戰爭、政權更替以及發行機制的改變，但總的來說，我們對貨幣和人性的認識還是不足。
清朝時，權貴把老百姓得罪了，國家一旦有事，老百姓是漠不關心的，反正你對我也不好，換一個，說不定還好些。民國時期濫發紙幣，把中產階級的那點兒小積蓄搞完了，得罪了知識分子，輿論上失去了正義性，結果可想而知。其實，他們都知道要收斂一點兒，但是，誰也不願意首先收斂，最後一起完蛋。
紙幣最大的功能是，可以迅速把資源調到政府想調去的地方，省去了到民間徵調的煩瑣過程，效率高得難以想象。方向搞對了，迅速發展；方向搞錯了，無法挽回。目前，沒有任何一個可能情況，會導致紙幣的發行量減少。紙幣的結局是，越來越多，發得越來越快，這個趨勢是不可能改變的。
央行貨幣，以每個月同比15%的增長速度在加班加點地印刷。到2010年8月，m2達到68.8萬億元，中國目前公認的一流的北大教授周其仁曾出書，驚呼「大老虎」。但在隨後不到四年的時間裡，m2就超過120萬億元了，幾乎翻倍。現在回頭看，當時的數字，不是老虎，簡直是個小貓咪。況且，今後m2還可能繼續增加。這個路怎麼走？天知道了。
紙幣肯定會毫不猶豫地增發下去，這不是個人說了算的事情，這是利益。在利益面前，沒有理性可言。例如民國時期的宋子文是哈佛畢業的老牌金融家，對貨幣的認識是頂級的。他反對印鈔，強調財政約束，法幣堅挺，即使這樣，法幣在短短兩年時間裡還從5000萬億印到了160，000萬億，增加31倍。結果呢，被老蔣一頓怒斥不懂政治，1934年滾蛋了。孔祥熙上臺後，老蔣要多少，他就印多少，無所謂，反正國民政府不姓孔，愛咋整咋整，領導隨意，我幹活，所以他直接把法幣印成了廢紙。難道他們都是白痴？利益啊！抗戰勝利後，換上了個王雲五，「幣制改革」還是印，終於印到臺灣那裡去了，沒了。
中層幹部們一人一票把你扶上去，不是要你過苦日子的，是要你發錢。你要是不發，留你何用？公司又不是你建立的，惦記董事長位置的人多了，你發不出鈔票，就換一個。
鬱金香投機的最後破產，是因為當時使用的貨幣是金幣，所以無法印。現在只要想維持泡沫，印紙幣就是了，隨便印。委內瑞拉的貨幣成為廢紙了，其實哪個央行願意搞成這樣？沒辦法啊！這麼多剛性支出，必須付，經濟不好了，財政收入不夠，只能閉起眼睛印鈔票了，把眼前對付過去再說。不過，鈔票變廢紙，對委內瑞拉房東很有利，那些房貸也一筆勾銷了。如果銀行要錢，好，你等一下，我去街上撿一點兒還給你。辛巴威幣是戰亂期間的行為藝術，日元韓元面值大，也是優秀經濟體。所以，不要認為印鈔票不好。印鈔票，利國利民，增加流通，促進生產力發展。希臘經濟危機是怎麼發生的？因為希臘不能印鈔票了。人類發明紙幣就是為了印鈔票。要不然，為什麼不直接用銀元？
如果按照袁大頭銀元計算，上海的房子十年沒漲價。袁大頭銀元十年前是100元一個。現在是900元一個，和上海房價的漲幅完全一致。沒有隻漲不跌的樓市，這句話是對的，但是它指的是價值。紙幣是隻多不少，全世界沒有紙幣減少的國家和地區，所以，大家就不要閒操心了。
過去十年，很多人把時間花在了研究如何節約小錢、賺點小錢的複雜技術上，例如團購、淘寶、比較各個理財產品的利息差。或許你節約了幾千元，但是沒有看到大方向。我把時間花在了研究經濟宏觀政策走勢上，得出一個結論：現在是紙幣年代，不是金本位年代。於是思路豁然開朗，我的事業也以翻番的速度發展著。
我的酒肉朋友越來越多了，因為過去五年，只要有人問我買不買房？買不買滬牌？買不買車庫？我堅決說：「買進。」買不買股票？放高利貸？我說：「不。」於是，我周圍的人都賺錢了。不相信我的，現在很後悔。其實原因很簡單。
每一次的人民幣大印鈔，結果都是房地產笑翻天，出口業仰天大哭。我們把印鈔搞赤字財政當作是經常性工具，其實紙鈔是歐洲發明的，怎麼印都是各有利弊的，他們研究得很透。我們一條路走到底，根本不考慮其他操作手法，他們在前方的某個關口卡一下，你就毫無辦法了。普通人貸款買房買金，說白了是對紙幣（現有的和將來的紙幣）失去穩定預期。但是這個方法是不牢靠的，就像是板藍根，真的是心理作用。
我們對貨幣的認識太淺薄了。2002年開始，我們自以為聰明地玩弄貨幣，這些年搞上癮了，反而被貨幣給玩弄了。我們對貨幣和人性的認識，還是太淺薄了。今後，在可以預見的將來，出問題是必然的。太陽底下，沒有新鮮事。靠貨幣增發這條路，一旦踏上，就永無回頭之日了。