理解會計方法的最終一點在於，會計是一種形式。既然是一種形式，它就是可以被操縱的。巴菲特借用其導師格雷厄姆20世紀30年代寫的作品揭示了會計操縱有多麼嚴重。
格雷厄姆虛構了一個美國鋼鐵公司，通過採用高階簿記方法，該公司在沒有現金流出或沒有改變運營費用，或沒有改變銷售的情況下，其盈利取得了「顯著增長」。在這個案例中，除了諷刺精神之外，格雷厄姆這則故事中展現出來的會計欺騙，與美國公司中發生的實際情況相符。
gaap的確存在問題，但有兩個陣營的存在使問題變得更糟糕。一類人是試圖通過擴充套件會計想象力以符合gaap的要求，第二類人是存心利用gaap的規則進行欺詐。
第一類人特別難以應付，就像巴菲特在之前例子中提到的關於股票期權的辯論，充分顯示了很多公司高管和會計人員的本位主義。例如，在關於「授予的股票期權是不是成本」的辯論中，巴菲特的問題簡單明確：「如果股票期權不是一種形式的成本，請問它是什麼？如果薪酬補償不是成本，請問它是什麼？如果在計算盈利時不考慮成本，請問將它們置於何處？」直到今天，巴菲特也沒有得到答案。
對於財務報表誠信的追求是沒有止境的，會計欺詐的手段也是與時俱進的，這種隨時更新的欺詐手法困擾著美國各家公司的首席財務官（cfo）。這種手法的最近花樣是「企業重組」，涉及範圍很廣，使得管理層可以運用比以前更為靈活的手段及更平滑的會計技巧。其他的例子，例如對於公司養老金的預估、出售資產的時機等等，這些都會對財務報表的損益產生影響。投資者要當心。