黃興接受了大元帥的職務，正打算派兵救援湖北，忽然聽到清政府下令，任命袁世凱為全權議和大臣，知道停戰在即，因此從緩。袁世凱就委任尚書唐紹儀作為代表，南下議和。

唐紹儀奉命趕到漢口，先由駐漢口的英國領事轉告黎元洪。黎元洪不便拒絕，答應詳細協商。於是雙方暫時停戰。

唐紹儀去見黎都督，交換意見，商議了兩天。黎元洪說黃興在上海，已經擔任大元帥，一切決定要到上海去商議。於是唐紹儀又從漢口乘輪船到了上海。這時上海的各代表已經公推博士伍廷芳擔任外交總長，議和的事也由他主持，會議地點在上海英租界的市政廳。雙方列座，除了兩大代表外，還有幾名參贊。經過會晤，各自取出委任書相互傳看，驗證屬實，然後討論和議。

商量到四點多鐘，伍代表提出四件事：一、清帝退位；二、改行民主政體；三、給清帝年金；四、量恤旗民。

唐紹儀看了這四條，不敢當面拒絕，就說這個需要發電報給內閣才能決定，當下散會。「清帝退位」四個字簡直是要把清朝的河山交還給人民，清政府的大臣怎麼肯答應？

袁世凱也不敢答應，但如果嚴詞拒絕，肯定導致和議決裂，弄得戰禍綿延，也不是好辦法。想了又想，始終左右兩難，就把君主還是民主的問題，詳細闡明利害，回覆給唐紹儀，讓他再去爭取。

唐紹儀再次約見伍廷芳，商議了兩次。伍廷芳堅持實行民主政體，才能休兵，導致彼此差點決裂。於是就由德國領事出面調停，德國領事名叫婆黎，是上海各領事的領袖，他奉了駐京德國大使的命令，有意要幫忙排解。他就召開領事團會議，招集英、美、法、日、俄五國領事，詳細闡述了宗旨，五國領事自然樂意跟風。於是德國領事就將意見書交給了伍、唐兩代表，其文是：

駐紮在北京的德國公使館，曾奉本國政府的訓令，向各議和使陳述自己的意見。德國政府認為，中國如果繼續戰爭，不僅對自己的祖國有害，並且危害到外國人的利益和安寧。現在德國政府依舊嚴守中立，但不能不盡心意在私交上給予忠告。願兩議和使設法將戰事早日消滅，從雙方的共同利益出發，給予互信和諒解，來辦理一切事宜，我們對此抱有厚望。

伍、唐兩代表接到信以後，只能一起表示同樣也是這般想法，於是再進行磋商。剛好聽說山東都督孫寶琦取消獨立，山西省城太原府又被清軍佔領。清政府這方面，好像又有起色。不久革命黨大首領孫文航海歸來，滬上各軍民代表個個歡迎，一片歡呼聲，跟吳淞的江水聲交織在一起，非常熱鬧。

過了兩三天，各代表召開選舉大總統會議，投票選舉。啟箱後，孫文票數最多，擔任大總統。接著選舉副總統，是黎元洪當選。於是大家歡呼「中華共和萬歲」，隨後由各代表發電報到各處，於辛亥年十一月十三日，即公曆一九一二年一月一號，在上海組織中華臨時政府，建立中華民國，就以這天為民國元年元月元日。

孫文赴南京受任，火車上面遍插國旗，火車站旁軍隊林立，專門護送孫總統上車。從上海趕往南京，每到一站，兩旁都列隊歡呼萬歲。午後抵達南京，國旗招展，軍樂悠揚，政學軍商各界都來火車站迎接，駐南京的各國領事也過來迎接。各炮臺、各軍艦分別鳴炮二十一門，表示喜悅，別開生面。孫總統下車後，改坐馬車到達臨時總統府，早有黃興、徐紹楨等人站在左右，迎接進去。

這天晚上就在公堂舉行接任禮，各省代表跟海陸軍代表，一起高呼「中華民國萬歲」，聲震於天。代表團報告選舉的情形，請臨時大總統宣讀誓詞。孫文就朗聲宣誦：

顛覆滿清專制政府，鞏固中華民國，圖謀民生幸福，此國民之公意，文實遵之。以忠於國，為眾服務，至專制政府既倒，國內無變亂，民國卓立於世界，為列邦公認，斯時文當解臨時大總統之職，謹以此誓於國民！

讀完以後，由代表團推舉景帝召，捧上大總統的印章，按照儀式讓孫總統接受任命。各代表又推選徐紹楨讀頌詞，讀完以後，孫總統答覆說：「我們一定竭盡心力，不辜負國民的意願。」大眾歡呼而散。

於是孫總統成立中央政府，作為行政總機關，中央設參議院，各省設省議會，為立法機關。並提議改用陽曆，交參議院公決。參議院議員暫時以各省代表充當人選，接著通過了改歷的提議，以十月十三日作為元月一日，併為中華民國紀元，通電各省公佈。又商議決定了政府制度，暫時仿效美國的制度，不設總理，但設各部總、次長，如下：

陸軍總長黃興，次長蔣作賓；海軍總長黃鐘瑛，次長湯薌銘；司法總長伍廷芳，次長呂志伊；財政總長陳錦濤，次長王鴻猷；外交總長王寵惠，次長魏宸組；內務總長程德全，次長居正；教育總長蔡元培，次長景耀月；實業總長張謇，次長馬和；交通總長湯壽潛，次長於右任。

南京政府成立，國民軍的聲勢更加高漲，於是倡議北伐，傳告各省。各省踴躍響應，就連許多女學生也想貢獻才智，組織北伐隊。上海的名優、闊妓，也來幫助募集軍餉，似乎直搗黃龍是輕而易舉的事。外國商人看到形勢危急，害怕影響他們的商業，於是聯名發電報，送到清政府，請求改建新國體，來穩定大局。

攝政王載灃因為袁世凱已經擔任內閣總理，自己沒有權力也沒有膽魄，正好藉此下臺，辭退監國的重任。經過隆裕太后批准，讓他仍然享有醇親王的爵號，退歸家裡，不再幹預政務。此後一切政務，都交給總理大臣。至於保護幼帝的責任，歸太保世續、徐世昌。

這道命令頒佈以後，全副重擔都壓在袁世凱的身上。袁世凱終於等到了這一天。但南北和戰的事關係重大，袁世凱接連線到南方的電報，只好跟清朝的皇族協商，報告給隆裕太后，召開會議，把國民軍提出的各項條款讓皇族自行決定。皇族大部分反對，袁世凱又發電報給唐紹儀，徵求意見。唐紹儀回覆說應該迅速召開臨時國會，解決政體的問題。袁世凱又轉告了皇族，皇族仍然不答應。於是唐紹儀提出辭職，議和的事情由袁世凱自己來解決。

正趕上四川省殺了總督趙爾豐，新疆省殺了將軍志銳，甘肅省殺了總督長庚，蒙古、西藏也宣佈獨立。袁世凱開始著急，請求請隆裕太后允許前代表唐紹儀的提議。隆裕太后躊躇不決，袁世凱提出辭職，說願意回家種地。急得隆裕太后束手無策，只好說些漂亮話來挽留。

袁世凱仍然堅持辭職，隆裕太后又封他一等侯爵。袁世凱又懇求辭職，不願意接受封賞。隆裕太后只好跟慶親王商量，讓他去袁世凱的家裡竭力挽留。袁世凱就辭去封侯的待遇，繼續擔任原職，再跟伍廷芳通過電報協商。

無奈國民軍毫不讓步，先爭論國會地點，雙方辯論的電報有幾十封。後來南方政府成立，國會這一說直接就不提了，一定要清帝退位，才肯罷休。

這時，清政府已經沒有兵也沒有軍餉，很難再進行一場戰爭，只好由隆裕太后出面，再召開會議。皇族的人都已經垂頭喪氣，隆裕太后也心痛流淚，沒有主見。只有軍諮使良弼抗議說：「太后不能答應國民軍的請求，根據我的意見，還是死戰到底！」

隆裕太后說：「士兵都不盡心，又沒有軍餉，怎麼辦？」

良弼說：「我寧可打一戰死了，免得受漢人的氣！」

皇族一看良弼非常堅定，膽子開始大起來，也隨聲附和，會議仍然無效。過了兩三天，袁世凱出東華門，遇到炸彈，卻沒被擊中，反而抓到三名刺客。

偏偏良弼從外面回家，突然被炸彈給炸死了。抓住刺客，根據供詞是民黨的彭家珍，也不知是真是假。彭家珍當場就被殺害了，也沒有經過詳細審訊。

從此清朝的皇族個個驚慌，逃的逃，躲的躲，誰還來管皇帝退不退位？湖北統領段祺瑞又聯合北方將官四十二人，發電報請求清帝退位。

隆裕太后不得已，授予總理大臣袁世凱特權，發電報通知民國代表伍廷芳，商議優待清朝王室的條件。彼此又辯論了幾天，剛好汪兆銘等人被釋放回南方，也參與討論和議，對於優待清朝王室的事卻主張從厚，這才磋商確定。

袁世凱把情況報告給隆裕太后，再請皇族商議。隆裕太后含著淚說：「他們全都卷著錢跑了，就剩下我們母子兩人，還有什麼可說的？你去草擬通告就行了。」說完，又痛哭一場。

袁世凱估計心裡要樂開花了，但表面上還是安慰了幾句，然後才退出去。於是，他草擬了三道通告，交給隆裕太后看。隆裕太后只好拿出大印，蓋印的時候，兩手亂顫，一行一行的淚珠兒流個不休，接著把命令交給了袁世凱。袁世凱也署上名字，於宣統三年十二月二十五日，即中華民國元年二月十二日，頒佈天下。第一道通告是：

朕欽奉隆裕皇太后懿旨：前因民軍起事，各省響應，九夏沸騰，生靈塗炭，特命袁世凱遣員與民軍代表，討論大局，議開國會，公決政體。兩月以來，尚無確當辦法。南北暌隔，彼此相持，商輟於途，士露於野，徒以國體一日不決，故民生一日不安。今全國人民心理，多傾向共和，南中各省，既倡議於前，北方各將，亦主張於後，人心所向，天命可知。予亦何忍以一姓之尊榮，拂兆民之好惡。是用外觀大勢，內審輿情，特率皇帝將統治權公諸全國，定為共和立憲國體，近慰海內厭亂望治之心，遠協古聖天下為公之義。袁世凱前經資政院選舉為總理大臣，當茲新舊代謝之際，宜有南北統一之方，即由袁世凱組織臨時共和政府，與民軍協商統一辦法。總期人民安堵，海內又安，仍合漢滿蒙回藏五族完全領土，為一大中華民國，予與皇帝得以退處寬閒，優遊歲月，長受國民之優禮，親見郅治之告成，豈不懿歟？