黃光裕的洗錢行為與德隆的唐萬新如出一轍。

2006年，唐萬新在對公安機關的供述材料中詳細交代了"德隆洗錢"的過程。首先在海外設立大量的走賬殼公司，這些殼公司主要有沙摩商等德隆設在歐國的殼公司，通過歐美的律師事務所在幾大免稅島上註冊的殼公司，香港嘉德信、香港耀尊公司、香港萬禾公司以及香港建升公司等德隆設在香港的空殼公司，深圳市嘉德信投資諮詢有限公司，主要與深圳地下錢莊換匯的殼公司。由此，唐萬新精心設計的資金轉移路線驟然清晰：德隆先把人民幣資金通過深圳嘉德信等殼公司與深圳地下錢莊換匯，然後再將外匯通過香港嘉德信、香港耀尊公司等殼公司"走賬"，最終轉移到美國、歐洲等地。公安機關估計大概有10億美元被唐萬新洗到了海外。

在德隆系洗錢鏈條中，有幾個關鍵人物：唐萬新、唐萬川、張業光、王志松、邵輝、富庶、楊利、唐萬新的老婆等人。他們將洗白的錢打入各個殼公司賬號轉出去，甚至將錢打入境外的私人賬戶中。

除了通過地下錢莊洗錢，虛構海外併購需求"合法"地將外匯轉往國外也是德隆的手段之一。

根據德隆系老三股的公開資料，合金投資在2000年4月曾經收購美國murray（美瑞）集團，該項購併金額高達8000萬美元，德隆曾將該專案吹噓為"中國傳統制造業在海外的最大購併專案"；湘火炬在更早的時候曾收購mat，收購資金3000萬美元。此外，德隆在2002年收購德國hutex公司，花費300多萬美元；在2003年曾打算收購全球三大支線飛機制造商之一的德國仙童多尼爾公司，但最後卻不了了之，近400萬美元的外匯投資也沒轉回國內。

這些海外收購專案所需的外匯資金總計在1.2億美元左右。具有諷刺意味的是，被吹捧為"中國傳統制造業在海外的最大購併專案"的合金公司收購美國murray（美瑞）集團，最終成為"竹籃打水一場空"的鬧劇。合金的最終公告顯示：murray（美瑞）集團早在2005年9月30日就已正式執行破產清算計劃。

沒有人知道這些匯往美國的外匯現在何處。

黃光裕的洗錢過程與德隆系極其類似。鵬潤系在境內外註冊了上百家殼公司用於公司間的倒賬，而他老婆杜鵑則常年坐鎮香港，名義上是負責國美在香港和海外業務拓展和投資活動，但事實上，杜鵑與港澳一些大的賭博公司老闆保持著良好的關係，包括黃光裕出事之後被抓的號稱"公海賭王"的連超。根據內地公安機關公佈的資料，通過賭博公司洗錢是很多人常用的洗錢方式。

杜鵑資深的銀行工作背景，對於公司財務和銀行間業務辦理極其精通，而這兩點經驗在黃光裕洗錢過程中至關重要。

國美電器財務老總周亞飛是洗錢鏈條上另一個重要人物，國美平臺上的錢進進出出必須通過他的安排。周亞飛的任務是為進出賬戶的每一筆錢找到合適的理由。

周亞飛與黃光裕同時被抓，"公海賭王"連超在2008年底被抓，杜鵑也隨之被抓，黃光裕洗錢鏈條上的核心成員全被端起。但現在專案組還沒有詳細公佈黃光裕洗錢的全過程，以及集團內部還有哪些人參與到洗錢過程中。不過有一點可以肯定，在黃光裕的洗錢鏈條中，動用的人和關係肯定不止這些。在國美電器之外，黃光裕還有鵬潤投資、鵬泰投資等公司組成的另外一套財務班底，周亞飛和杜鵑是不是資金總排程人？

像德隆和國美這樣的龐然大物，子子孫孫的公司到底有多少，估計連唐萬新和黃光裕自己都不知道，在他們的內部結構中，由資產管理部專門負責調配體系內各個公司間的資金，包括從哪些公司賬號調配資金、各調配多少資金、在哪些公司賬號間互相走賬才可以為資金流轉找到合理的介面。

根據我對一些目前還沒有暴露出來的隱型資本大鱷的瞭解，在他們的體系內，資產管理部這樣的核心部門一般都由老闆絕對核心的親信掌管。資產管理部在內部還會分成兩個部門。一個部門專門管資金進賬，他們會有龐大的團隊去和各個國有銀行、城商銀行去談貸款事宜，並且會按照一定的資產配比，將體系內的各個公司資產打包向銀行做抵押貸款；另外一個部門是專門管體系內各個公司的用款申請，比如像德隆這樣的企業，它下面的子孫公司如果有資金需求，就要向它資產管理部的放款負責人申請，負責人根據收到的申請，將體系內符合條件的資金放給申請企業使用。如此迴圈往復，這些資本大鱷體系內的錢進進出出，形成一條穩定的內部資金迴圈系統。這個系統運作的每一個環節都必須精準，如果有某個環節掉了鏈子，將導致整個體系的崩塌。德隆系最終就是因為資金鍊斷裂而覆滅的。

弄清楚資本大鱷的內部資金運作模式，就比較容易理解他們的洗錢活動。

根據目前有關部門披露的洗錢手段，大致可以分為六類：1.古董買賣；2.壽險交易；3.海外投資；4.地下錢莊；5.各類賭場；6.證券洗錢。

德隆主要是通過海外投資和地下錢莊洗錢，而黃光裕可能採用了海外投資、地下錢莊、各類賭場和證券洗錢。可見黃光裕洗錢的模式較德隆更復雜。

黃光裕與唐萬新的洗錢方式

古董

買賣壽險