黃光裕雖然只有小學文化，但在老家小學老師眼中黃光裕非常聰明。從16歲進京打拼建立國美電器，直到取得後來的成功，每一個發展歷程中，都顯示出黃光裕的聰明。即便有許多高學歷的人聲稱自己比黃光裕還聰明，但"胡潤中國富豪排行榜"只有黃光裕榮登三屆第一，而那些自詡比黃光裕更聰明的人，卻在自怨自艾為別人打工，為命運蹉跎。

黃光裕厲害之處是找到了一個可以隨時供其使用的"現金礦"，這個可以供黃光裕長期大量免費使用的現金礦來自國美電器的供應商，這就是在業界譭譽參半的類金融模式，該模式所截留資金在國美電器財報中屬於應付賬款，可以靈活運用。這一發現為國美電器自身的快速擴張奠定了資金基礎，也為黃光裕做大地產和其他投資業務提供了資金來源。

"這些應付賬款好比免費資金，要被調去做更高收益的投資。在國美最好的時期，資金一年可以週轉16次。現在銷售速度下滑，週轉率差遠了。"國美電器一位早年的會計透露了國美資金運作秘密。

類金融模式的發展分幾個階段：

1.國美電器起步階段，從供貨商處用現金提貨，包括收購被罰沒的走私產品和從廣東沿海販運電器；

2.規模逐步成型階段，向供貨商申請賒銷貨物；

3.規模壯大之後，憑藉渠道優勢，制定90天的賬期規範與供貨商的貨款結算時間。

不過，賬期本來也是企業之間正常的資金結算模式，國美電器的供貨商與它自身的供貨商之間也存在賬期，很多行業也都存在類似的拖欠貨款現象，但國美電器憑藉規模優勢所佔貨款驚人，且黃光裕對此善加利用，將這部分資金投向房地產、期貨和證券，創造了驚人的財富。

黃光裕能夠這麼操作，主要是基於他做的是流通業。在這個行業中，國美電器與消費者之間是現金結算，因此在與供貨商結算之前，現金會在國美電器賬面上趴著，而供貨商則不具備這個條件，必須要等國美電器賬期到了手中才能有現金，沒有截留現金的週期。

在"供應商-國美電器-消費者"整個鏈條中，供應商處於弱勢地位，他們向國美電器供貨之後，一般3-4個月才能拿到貨款，有些小的供應商結款時間可能長達6個月。

類金融模式成型後，國美電器利用供貨商的資金快速擴張門店，而同時，可以截留供貨商更多的現金供自己使用。因為，門店越多，意味著供貨商供應的產品越多，而國美電器的銷售總量越大，獲得的銷售收入越多，賬面上的現金也就越多；獲得的現金越多，國美電器就可以開更多的門店。由此迴圈往復，國美電器依靠供貨商資金規模越做越大。

要想讓這個系統迴圈流暢，必須保證銷售暢通，而低價就成為國美電器保持商品銷售通暢的關鍵。

低價快速銷售商品給國美電器帶來龐大的現金流。從2004-2007年，國美電器應付賬款快速增長。

國美電器應付賬款2004-2007年資料

同一時期，國美電器門店數量也在急速地擴張中，而門店網路已經延伸到二級城市。

國美電器門店數量2004-2007年資料

國美電器門店數量分佈表（截至2007年12月31日）

區域旗艦店標準店（超市店）專業店合計

北京749157

上海1043659

天津625233

成都255057

重慶321024

西安1192343

瀋陽317020

青島217019

濟南215017

深圳353157

廣州282488

武漢120021

昆明312116

福州238242

廈門125026