帝使高重傑屯梁山御賊，賊將李日月殺之，帝拊屍哭盡哀，結蒲為首以葬。泚得首，亦叢集賊哭曰：「忠臣也！」亦用三品葬焉。泚既勝，則令都人曰：「奉天殘黨不終日當平。」日月銳甚，自謂無前，乃燒陵廟，滷御物，帝患之。渾瑊伏兵漠谷，引數十騎跳攻長安，泚大驚，踣榻前。瑊引卻，日月尾追，遇伏鬥，射日月殺之。泚悵悵。其母不哭，罵曰：「奚奴，天子負而何事？死且晚！」
泚自將逼奉天，竊乘輿物自侈。以令言為上將，光晟副之，忠臣留守，以蔣鏈、李子平為宰相。於是瑊率韓遊瑰御泚，泚大敗，死者萬計，退三里而舍。修工具，毀廬室為樓車百尺，下覘城中。會杜希全以兵敗漠谷，賊益張。又劉德信、高秉哲自汝州取沙苑馬五百壁昭應，戰思子陵西，三敗賊，次東渭橋，出遊弈軍以逼都城。忠臣兵數衄請救，泚乃急攻城，驅民填塹，造雲梁，令壯士居上，將傅堞，守者震駭。渾瑊乃使侯仲莊、韓澄穴地道，梁陷，縱火焚之，城上揮膏流數百步，眾亂而囂，城中兵出，皇太子督戰，賊大敗。然賊負其眾，遂長圍，以百弮弩射城中，不及幄坐者三步。城益急，帝召群臣曰：「朕負宗廟，宜固守。公等家在賊，可先降，以完親族。」眾泣下曰：「臣等死無貳。」帝亦太息噓欷。城圍凡三旬有六日，而李懷光以兵五萬至，敗賊於魯店，遂戰城下，自辰止昏，賊潰。帝下觀戰，傳詔曰：「賊眾亦朕赤子，勿多殺！」聞者感激。是夜，泚引去。初，帝至奉天，或言賊已立泚，必來攻，請治守具。宰相廬杞曰：「泚，大臣，奈何疑其反？」及泚圍城，帝卒不詰言。
泚之歸，令言方治攻具，忠臣坊坊團結，人皆厭苦。泚悉止之曰：「攻守我自辦。」賊嘗令士馳入曰：「奉天陷矣！」百姓相顧泣，市無留人，臺省吏落落，郎官一二而已。
李懷光壁九子澤，李晟自白馬津來，營東渭橋，尚可孤以襄、鄧兵五千次藍田，駱元光守昭應，馬燧使子匯以兵三千屯中渭橋。
始，奉天圍久，食且盡，以蘆秣帝馬，太官糲米止二斛。圍解，父老爭上壺飡餅餌，劍南節度使張延賞獻帛數十馱，諸方貢物踵來，因大賜軍中，詔殿中侍御史万俟著治金、商道，權通轉輸。群臣家在城者，賊猶給俸，中人硃重曜為賊謀曰：「執其家以招士大夫，不來者夷之。」孫知古謬曰：「陛下以柔服人，若夷其妻子，是絕向化意。且義士殺身，何顧於家？」乃止。
興元元年，泚以本封遂寧，漢地也，更號漢，改元天皇。或曰：「王師欲潛壞京城四隅垣以入。」泚懼，詔金吾布士於衢，吏儲五炬以防夜，城隅率百步建一樓，候望非常。凡祠房廟廬皆帷甲，戒曰：「軍來則四面擊。」太倉糧竭，賊督吏索觀寺餘米萬斛，鞭撲流離，士浸飢，而神策六軍從行在及哥舒曜、李晟兵皆家稟不絕，或請停給，泚曰：「士在外，而弱稚絕食則死，豈吾心哉！」即厚斂居人。許季常曰：「一旦有急，請籍中人公侯三千族之。貲足矣。」或謂泚：「陛下既受命，而存唐九廟諸陵，不宜。」泚曰：「朕嘗北面事唐，胡忍此！」又曰：「官多缺，請擇才授之，脅以兵，使不得辭。」泚曰：「強授則人懼，但欲仕者與之，安能叩戶拜官邪？」奉天所下赦令，凡受賊偽官者，破賊日悉貸不問，官軍密榜諸道。
泚方宿未央，涇原士相與謀殺泚，泚知之，輒徙它處，眾謀亦止。
光晟與懷光對壁，李希倩請以精騎五百犯之，光晟不許，曰：「西軍方強，不可輕以取敗。」日暮，兩軍退。希倩謁泚曰：「光晟有他志，視西軍不戰，臣請擊之。」不許。請斬光晟，又不許，曰：「彼善將，所以不戰，蓋知未可乎！」希倩怒曰：「臣盡心以事君，不見信，願乞要領歸淮西。」泚許諾，以馬十匹、繒錦百，曰：「以此東歸。」希倩慚，復入曰：「臣愚褊，罪當死，願死軍前。」泚又許之。光晟見泚曰：「臣不敢反。」因再拜，泚慰勉之。
官軍壞龍首、香積二堨，以決其流，城中水絕，泚役數百人治之。東出灞水，與王師戰，大奔還，闔都門，士皆甲以待，久乃罷。李子平請修攻具襲懷光，取苑中六街大木為衝車，程役苦甚，人不堪。又禁居人夜行，三人以上不得聚飲食，上下惴恐。賊所用唯盧龍、神策、團練兵，而漢原軍驕不可制，但完守所獲，不出戰，故泚數北，憂甚，欲出走。術家爭曰：「陛下當不出宮，雖西軍入，且自有變。」泚據以自安。
會李懷光貳於帝不欲泚平，按軍觀望。帝欲幸鹹陽，趣諸將捕賊，懷光出醜言，乃詔戴休顏守奉天，尚可孤守灞上，駱元光守渭橋。進狩梁州，次渭陽，太息曰：「朕是行，將有永嘉事乎？」渾瑊曰：「臨大難無畏者，聖人勇也。陛下何言之過？」懷光遂與泚連和。京師知帝益西，二叛膠固，謂亂且成，出受賊官者十八。始，泚多出金，兄事懷光，約平關中，割地為鄰國，故懷光決反，因並陽惠元、李建徽軍。泚知懷光反明白，即賜詔待以臣禮，督其兵入衛。懷光慚見欺，引其軍保河中。泚數遣人誘涇原馮河清，河清不從，又結其將田希鑑，遂害河清以應賊，泚即以代河清，使結吐蕃。
李晟等兵浸強，士益附，而渾瑊又擊破賊將韓旻、宋歸朝於武亭川，斬計萬級，歸朝奔懷光。晟率渾瑊、駱元光、尚可孤悉師攻賊，晟薄扁泰門，敗賊將張廷芝、李希倩，賊棄門哭保白華。晟引軍還，居三日復戰，大敗之，乃分道入。泚將段誠伏莽中，為王伉所禽。姚令言、張廷芝與晟遇，十鬥皆北，遂至白華。
始，張光晟以精兵壁九曲，距東渭橋十里，密約降於晟。晟之入，光晟勸泚等出奔，故泚挾令言、廷芝、休、子平、硃遂引殘軍桅，光晟衛出之，因詣晟降。
泚失道，問野人，答曰：「硃太尉邪？」休曰：「漢皇帝。」曰：「天網恢恢，走將安所？」泚怒，欲殺之，乃亡去。泚至涇州長武城，田希鑑拒之，泚曰：「子之節吾所授，奈何拒我？」火其門，希鑑擲節焰中曰：「歸汝節！」泚舉軍哭，城中人見其子弟，亦哭。宋膺曰：「某妻哭，斬矣！」眾止哭。泚更舍逆旅，遣梁廷芬入見希鑑曰：「公殺一節度，唐天子必不容，何不納硃公成大事？」希鑑陰可。廷芬出報，泚悅。廷芬請宰相不得，乃不復入。泚猶餘範陽卒三千，北走驛馬關，寧州刺史夏侯英開門陣而待，泚不敢入，因保彭原西城。廷芬與泚腹心硃惟孝夜射泚，墜窖中，韓旻、薛綸、高幽巖、武震、硃進卿、董希芝共斬泚，使宋膺傳首以獻。泚死年四十三。令言走涇州，休、子平走鳳翔，皆斬首。泚婿金吾將軍馬悅走党項，得入幽州。硃重曜者，事泚最親近，泚呼為兄。會窮冬大雨，泚欲禳變，鴆殺重曜，以王禮葬。賊平，出其屍膊之。李希倩等諸將皆以次夷滅。
初，源休為京兆尹，使回紇，將還，盧杞畏其辯，能結主恩，次太原，奏為光祿卿。休怨望，故導泚僭號，為調兵食，署拜百官，事一諮之。時訂其逆甚於泚，脅辱大臣，多殺宗室子孫幾於盡，每王師不利，喜見眉宇。與姚令言勸泚圍奉天，晝夜為賊謀，二人爭自比蕭何。休顧令言曰：「成秦之業，無輩我者。我視蕭何，子當曹參可矣。」即收圖籍，貯府庫，效何者，人皆笑謂為「火迫酇侯」。本相州人。
令言者，河中人。始應募，隸涇原節度使馬璘府。孟暤之為留後，表其謹肅任將帥，遂為節度使。既挾泚亂，頗盡力。
彭偃，銳於進，自謂為宰相所抑，鬱郁不慊。泚亂，匿田家；既得用，辭令一齣其手，故辭尤誖慢。
李晟愛張光晟才，表丐原死，置軍中。駱元光怒曰：「吾不能與反虜同坐。」拂衣去，晟乃殺之。李懷光以宋歸朝獻諸朝，斬之。唯李日月母得貸。泚未敗，號其第為潛龍宮，徙珍寶實之，人謂「潛龍勿用」，亡兆也。
晟惡田希鑑之逆，欲因事誅之。會吐蕃寇涇州，晟方帥涇原，故希鑑請救，晟遣史萬歲以騎兵三千往，請晟行邊。希鑑來謁，其妻李，父事晟，晟屢入宴，將還師，好謂希鑑曰：「吾久留此，諸將皆故人，吾欲置酒以別，可過營飲也。」希鑑等詣營，酒未行，晟曰：「諸君相過，宜自通姓名爵裡。」諸將以次言，無罪者坐自如，有罪者晟質責，一卒引出，斬而瘞之。希鑑坐晟下，未知當死，晟顧曰：「田郎不得無罪。」左右執以下，晟曰：「天子蒙塵，乃殺節度使，受賊節，今日何面目見我乎？」希鑑不能對。晟曰：「田郎老矣，坐於床置對。」乃縊幕中，以李觀代為節度使。