很久很久以前，在內蒙古有一個叫做月亮湖的地方。月亮湖畔居住著一個叫蘇和的善良、勤勞的小牧民。由於父親很早就去世了，所以小蘇和與母親住在這裡，相依為命。他們雖然艱苦、貧窮，但是這些並沒有影響到小蘇和的成長。小蘇和善良、誠實，鄉親們都十分喜愛這個孩子。

小蘇和每天都去放羊，他看見其他的小朋友騎著馬在草原上賓士的時候，心中不知有多羨慕！他多想擁有一隻可愛的小馬呀！小蘇和就把自己的心願告訴了媽媽，但媽媽說：「孩子，我們家裡窮，實在買不起小馬啊。」小蘇和再也不提小馬的事情了，他把心願深深地埋在心裡。

有一天，小蘇和出去放羊，他實在太累了，就倒在一個山坡上睡著了。他做了一個奇怪的夢，夢見從天上下來一位美麗的仙女，對他輕柔地說：「我知道你一直想得到一匹可愛的小駿馬，善良的好孩子，北邊的湖邊有一匹白色的小駿馬，你把它牽走吧。」

剛一說完，仙女就無影無蹤了。蘇和突然被驚醒，他想起剛才夢裡聽到的話，不由地向北一看，湖邊果然有一匹小白馬。

蘇和不由自主地大叫起來：「好漂亮的小白馬呀！」蘇和歡快地向它跑去。那小馬好像和小蘇和認識了很久一樣，一點兒都不認生，用嘴唇舔舔小蘇和的臉蛋，表現出很親密的樣子。

從這以後，小白馬就成了小蘇和最親密的朋友。小蘇和給小白馬最好的照顧，很快，小白馬就長成了一匹跑起來四蹄生風的駿馬，它比草原上任何馬都跑得快。小蘇和給它起了一個特別好聽的名字，叫做「白駿馬」。

有一次，蘇和拉著白駿馬在湖邊放羊，不小心踩進一個沼澤地的泉眼裡，他越陷越深，眼看他的小腿就要被淹沒了。白駿馬看見後，長嘶一聲向主人跑去，咬住主人的袖子往外拖，不住的大聲嚎叫，好像在告訴主人千萬別鬆手。蘇和也聽懂了，緊緊地抱著白駿馬的脖子不放，白駿馬使出全身的力氣把蘇和救了出來，蘇和感動得眼淚都流了出來。

還有一次，一隻野狼衝進了羊圈想吃小羊，蘇和為了保護小羊，和野狼展開了搏鬥，可蘇和哪裡是野狼的對手，不到幾分鐘，蘇和就倒在了地上。惡狼張牙舞爪地撲向蘇和，眼看就要被惡狼吃掉了。這時白駿馬一聲長嘶掙脫韁繩，揚起前蹄向野狼踢去，只聽得「嗷」的一聲，惡狼腦袋開了花。由於白駿馬使得勁太大，自己也倒在了地上，蘇和趕忙跑過去撫摸著白駿馬，白駿馬也舔舔蘇和受傷的腿，好像很心疼自己的主人一樣。

從這以後，蘇和與白駿馬的關係更加親密了。無論蘇和去哪兒，都會帶著白駿馬，形影不離。

這天，蘇和在湖邊放羊時，看見好多騎士在追一隻梅花鹿，覺得很好奇，就跑過去問他們：「騎士大哥，你們為什麼要追一隻梅花鹿呀。」

「小夥子，你還不知道嗎？我們是王府的騎士，王爺命令我們追前面那隻梅花鹿，如果追不到，我們就要被王爺處死。」騎士們說。

看著騎士們焦急的樣子，蘇和二話沒說，騎上白駿馬就去追梅花鹿，不一會兒的工夫，他就把梅花鹿追到手了。

蘇和把梅花鹿交給了王府的騎士，騎士們都很感激蘇和。

「你和我們回王府吧，如果王爺知道是你幫我們捉的梅花鹿，他一定會重重酬謝你的。」騎士們告訴蘇和。

「謝謝你們了，我不會和你們回王府的，但你們必須答應我一件事情，不要告訴任何人，是我騎著白駿馬追到的梅花鹿。」蘇和謝絕了騎士們的好意，認真地讓騎士們為他保守秘密！

「那好吧！我們會幫你保守秘密的！」騎士們說道。

儘管騎士們答應了蘇和，但是他們並沒有信守諾言，為了討好王爺，他們把這件事情說了出來。王爺聽後垂涎三尺，露出了貪婪的笑容，「這麼好的馬應該歸我才對，我才是大草原上最應該擁有這匹快馬的人。我應該想一個周全的計劃把這匹好馬騙到手。」王爺不禁自語自語地說。

過了幾個月，草原就傳開一則訊息：王爺要舉行「騎馬」比賽，獲勝的選手可以得到很多獎賞。另外，還說王爺的女兒要選一個最佳的騎手做女婿。鄉親們都勸蘇和去參加比賽，都說蘇和的白駿馬是草原上跑的最快的，一定可以得到第一名。媽媽也告訴蘇和，這是一個很好得機會，聽說王爺的女兒很漂亮，要是能娶到她就太好了！於是，蘇和就帶著白駿馬去參加了。

結果，蘇和真的得了第一名，他非常高興。可他沒有想到這完全就是王爺設下的一個圈套！當蘇和前來迎娶王爺的女兒時，奸詐狠毒的王爺露出了他的真面目，他虛偽地說道：「勇敢的騎士，我的女兒不願意嫁給你，我也沒辦法，那就賞給你一些珠寶吧。但是你必須把你的白駿馬留在王府。」

蘇和堅決不答應，他對王爺說：「敬愛的王爺，我什麼都不要，你就放我和白駿馬回家吧」。王爺看好言相勸不行，就命令家丁把蘇和綁了起來，並把白駿馬牽回了王府。

當地富豪官吏都知道王爺得到了白駿馬，一起來到王府想看看傳說中的白駿馬。王爺想在眾人面前炫耀一番，就讓手下人把白駿馬牽來。王爺讓手下人解開白駿馬的繩子，自己想要跨上馬背。可王爺剛一跨上馬背，白駿馬突然向前一跳，嘶吼一聲，就把王爺丟到了一邊，自己向前奔去。王爺這下在眾人面前丟盡了臉，生氣極了，就命令騎士們快馬加鞭去追，如果追不上，就拿箭射死它。騎士們哪裡追得上白駿馬啊，一會兒就被白駿馬落的很遠了，騎士們眼看追不上了，就拉開弓箭一支接一支地向白駿馬射去。白駿馬身上中了很多箭，但它依然沒有停下來，而是繼續向前飛奔，一會兒就消失在騎士們的視線裡。騎士們看見白駿馬身上中了那麼多箭，估計活不了多久，便收起弓箭回王府去了。

白駿馬被王爺牽走後，蘇和心裡一直很後悔。如果自己不去參加騎馬比賽，白駿馬也不會被王爺搶去了。蘇和越想越傷心，他每天都想念著自己的白駿馬。

一天夜裡，蘇和忽然聽見一聲悽慘的馬叫聲，他趕緊跑了出去。一看，原來是自己的白駿馬回來了。見到日夜思念的白駿馬，蘇和又驚又喜。但走近一看，才發現白駿馬已經身中數箭，血流不止，只剩下最後一口氣了，蘇和撫摸著白駿馬忍不住淚如泉湧，大聲哭了起來。白駿馬還是像往常一樣舔舔蘇和的臉蛋，接著就倒在主人的懷裡，永遠閉上了眼睛。

白駿馬死後，蘇和傷痛欲絕，成天思念自己的愛馬。一天夜裡，他夢見白駿馬對他說：「主人你用我的皮、骨、鬃、尾做一把琴吧，如果你想我的時候就拉這把琴，這樣我們就永遠在一起了。」

蘇和按照白駿馬的話做了一把琴，他又在琴頭掛了一個自己雕刻的馬頭，這個馬頭和白駿馬的樣子一模一樣，所以大家就叫它「馬頭琴」。

每當夜幕降臨的時候，蘇和就坐在銀色的月亮湖邊，拉起自己心愛的馬頭琴，琴聲淒涼而婉轉，似乎是在訴說著對白駿馬的思念。很多人都被琴聲吸引而來，大家彷彿在蘇和的琴聲裡看見一匹白駿馬正在廣闊的草原上飛馳……