曹操登高而望，只見小路山邊有數團煙火冒起，但大路即毫無動靜。曹操略一沉吟，便道：「我走小路。」左右問為什麼，曹操道：「諸葛亮多謀，故意使人于山僻小路燒煙，嚇我軍不走小路，他卻派兵在大路上伏著，我偏不中他計，決走小路可也。」
左右皆讚道：「丞相臨危不懼，從容智算，雖敗猶榮也。」
曹操故作鎮靜，暫時穩住將潰的軍心，一路抵華容小路，進入小路一半，只見兩面是壁立的山峰，下面是一條羊腸小道，地勢十分險峻，當真是一夫當關，萬夫莫敵。
曹操預料，只要出了華容道，便可抵江陵，江陵已留下萬餘兵力鎮守，他必可安全。他又見殘兵已十分疲備，人人垂頭喪氣，只好又強作鎮靜，仰天大笑起來。左右聞曹操的笑聲，卻不但不喜，反而人人膽顫心驚，慌道：「丞相一笑，笑出趙子龍，二笑出張飛，幾乎生命不保，這時又笑什麼？」
曹操道：「我笑諸葛孔明畢竟棋差一著，若於此華容小道，派一將埋伏，則我們插翅難飛。」
話音未落，前面道口，突地馳出一將，五絡長鬚，手執一柄青龍偃月刀，神威凜凜，形如天神，正拈鬚向曹操大喝道：「丞相別來無恙，關羽奉軍師之命，在此待取丞相人頭回報。」
曹操一聽，尚未及答話，他身邊的大將張遼，不知是被嚇，還是念舊想拜見關公，早已一跤摔落馬下，拜伏在地上了，曹操身邊僅剩百餘殘兵，連張遼、徐晃等猛將亦無力再戰，又如何抵抗萬人莫敵的關雲長呢？
曹操深知，自己的生死已捏在關公的手上，又知關公極重主氣，便無奈的長嘆一聲，拍馬上前，在馬上向關公鞠躬道：「曹操雖曾有恩於雲長，但亦不敢求報，只是心中痛惜而已。」
關公一聽，不由道：「丞相痛惜什麼？」
曹操嘆道：「我只痛惜空擁雄軍百萬，戰將千員，但哪及得雲長一人哉！曹操無福、未能先遇雲長，才有今日之慘敗也！為表敬意，曹操這顆人頭，便獻給雲長，好教雲長回去領賞吧。」
曹操說罷，拍馬上前，一副引頸就斬之狀。關公一見，想見昔日被俘之時，曹操待他的一番情義，又見他目下的慘狀，哪還下得刀來！
只見關公嘆一聲，道：「我與軍師已立下軍令狀，若無丞相人頭回報，則我願受斬。罷！罷！罷！關羽這顆人頭，便權當回報丞相當日厚待之情吧。」
關公說時，把青龍偃月刀向上一抬，向士卒下令道：「四散開道。」士卒領令，向兩面一退，讓出一條出路。
曹操一見，連忙拍馬，欲驟奔而過。
不料就在此時，關公腦際，突浮出一隻巨大的兔形狀，白兔口中直呼：「扶劉抑曹！扶劉抑曹。」關公心中被白兔叫聲猛刺，如遭電擊，手執的青偃月刀便不由往下一沉，猛地向曹操的腦袋壁下去。
曹操身後的張遼、徐晃風狀不由大駭，慘呼大叫道：「關雲長，勿傷我主。」
二人慾上前救護，但筋疲力盡，休說不堪一擊，而且也根本來不及了。
眼看關公這一刀劈下，曹操的人頭必然落地，天機大勢必然逆轉，三王鼎立之局，也就決不會出現，天下又添大亂的變數。
亦就在此時，曹操閉目待死之際，他的頭頂，卻忽地冒出一股煙雲，尤如青色盤龍，張牙舞爪，於千鈞一髮之際，將關公劈下的偃月刀架住了。
就因此一緩，曹操的馬，已躍了過去，距關公的刀口，已在三丈之遙。
關公心中十分驚駭，他正欲拍馬舉刀，再上前斬殺曹操，便聽身後呼隆一聲，張遼、徐晃、程昱等人，以及百餘五兵，均拜伏於地，齊聲道：「望勿傷我主。」
關公心中十分感慨，終於將馬頭一撥，偃月刀向上一抬，再閃讓出一條生路，任由張遼、徐晃、程昱等人，在他的刀下一擁而過。
關公回到樊口，見趙子龍、張飛、劉封等人，已擒了大批曹兵、器械，人人興高采烈。
關公默然不語，走入中軍帳，向孔明和劉備跪下道：「關羽無能，被曹操走脫，特來受死。」
孔明道：「這是雲長念及曹操昔日之思，故意放了吧！雖然情有可原，但法理難容，雲長教我，該斬抑或不斬呢？」
關公慨然道：「關羽已作打算，將頸上人頭，還報曹操當日厚待之情！便請軍師按軍法處置。」
孔明一聽，走下帳來，親手扶起關公，含笑慰道：「我夜觀天象，知曹操尚有三王鼎立之運數，因此故意讓你以一死回報曹操當日厚待之義，以了斷雲長將軍與曹操的一段恩怨罷了！雲長知恩必報，知錯勇改，知罪伏法，乃大丈夫這為，我豈會降罪於你？不但如此，我尚要向你道賀呢？」
關公站起來，先向孔明謝過不殺之恩，才道：「關羽帶罪之身，先生為何道賀？」
孔明微笑道：「我賀雲長已決然了斷恩怨，從此便再無後顧之憂，可輕裝上陣矣！這可賀之極埃」關公一聽，知這是孔明激勵安慰他，心中不由又感又佩。
稍停，他才將華容道上，他於千鈞一髮之際，突遇白兔和青色盤龍的景象，向孔明說知，道：「關羽甚感迷惑，未知此乃何怔兆？」
孔明一聽，不由微嘆口氣，道：「據我所察，白兔乃主公祖宗龍脈之形；而青色盤龍則是曹操祖脈之氣凝聚，兩大奇脈下一霎間相遇相激，乃地脈風水玄學上的一大異數！天意如此，亦足證三王鼎立的大機大勢已然確立，如滾滾洪流，不可逆阻矣！雲長請去歇息，今後也不必再以此為念了。」
關公一聽，才如釋重負的長嘆口氣，他心中果然一陣輕快，再無往昔的顧慮，他對孔明的敬意不由又加深了一重，心想：「能跟隨如此洞天徹地的高人征戰，他還有什麼值得憂慮。