"會計心理學？"

"是啊。一般人在進行投資決策時，都會存在一種明顯偏誤：在股票處於獲利狀態時，投資人會看重風險規避，在股票小幅增長後，就會急於出手套利。反之，在股票處於虧損狀態時，投資人反而變得愛惜股票了，明知股票的虧損已經很嚴重，仍然不捨得出售。即便需要提現，投資人也會選擇出售獲利的股票，而非虧損的股票。美國芝加哥大學商學院的行為經濟學家泰勒稱之為心理賬戶。"

"江總，別人是操縱股價，你是操縱心理啊。"周揚大為歎服。

"現在，全倉保利地產，慢慢吸，不著急。"江南雪呵呵一笑，"能操縱股價的人都成功操縱了別人的心理。"

周揚臉上泛起了一絲疑慮之色，問："保利地產剛到波峰期，按目前的大盤走勢來看，這兩天會進入它回落的週期中。江總？"

"呵呵，相信我，上證a股將進入至少一週的連陽期！"

周揚越發疑惑了，不由又問："江總，現在的大盤振盪得厲害。怎麼可能有長達一週的連陽？"

"從目前的經濟形勢來看，百姓消費信心低落，很多企業都存在著技術性破產的問題。銀行必定下調存貸款利率來刺激消費，知道什麼是技術性破產吧？"江南雪問道。

周揚道："我們國家的四大行不都早就技術性破產了嘛？這類企業雖然資不抵債，但還能正常運轉。"

"沒錯，當一家企業的負債超過資產時，從技術便意味著破產了。偏偏這個技術性破產和一般意義上的破產不一樣。一般企業破產的標準過程如下：譬如一家汽車或者照相機制造廠發現自己的產品不再像以前一樣暢銷，雖然它加大了產品銷售力度卻依然毫無起色。在這樣的情況下，企業的資產日趨減少，最終整個企業的資產淨值淪為負值。這種企業的失敗屬於無可救藥，因為它的產品已經被市場淘汰。

而技術性破產的企業還能挽救。通常來說，這類企業的產品開發與營銷及技術這兩大核心部門運轉正常，盈利狀況良好，企業仍然在不斷地創造利潤。但是，即便如此，許多這樣的企業照樣因為國內資產價格暴跌，導致它們的負超出資產，身陷淨負資產的困境。而技術性破產所直接導致的社會效應就是企業裁員，同時致力於償債。所得利潤都拿去還給銀行，藉以填平它們的淨負債窟窿。並且，這類企業在修復這個窟窿之前，不會再有任務貸款。而人們又熱衷於把錢存進銀行，這些企業的償款與個人存款就成了不再流動的死錢。"江南雪看了看周揚，停住了談話。

"恐怕此時，半數中小企業都已經技術性破產。"周揚說，"但銀行死不承認自己不敢輕易放貸，企業家還在鼓吹自己的業績。"

"你說得沒錯，大家都知道自己是沒有穿衣服的，但是接受朝拜的時候說自己穿了衣服。享受了這種榮耀後就改不了口，沒有回頭路可走，接下來只能努力用故事邏輯向別人證明，自己是穿衣服的。金融風暴已經引發了全球性經濟危機，物價飛漲，人們消費信心低迷，貨幣供應量急劇萎縮，首腦們卻都不敢承認。"

"可這和股市進入連陽期有關嗎？"周揚仍然不解。

"當然有了，你想想。總的貨幣流通量減少會怎麼樣？"

"通貨緊縮！"這個問題周揚是知道的。

"那就對了，長此以往，經濟將陷入惡性通貨緊縮的大衰退中，進而陷入大蕭條。

這時，政府肯定不會袖手旁觀。股市下跌，證監會下調印花稅刺激交易。同理，通貨緊縮，銀監會也會下調存貸款利率刺激消費增加內需。大盤在跌勢中振盪了一年多，國民消費信心低落，政府會有接二連三的貨幣政策和財政政策來刺激內需，相信這次，政府的動作不會小。只要銀行下調存貸款利率，一般人肯定會被政府再次增強信心，這裡的一般人是純指二級市場的人。企業本身才不會吃政府給的這泡標本都不治的藥。"

"江總，你是說下調存貸款利率對企業沒有作用，它們不會增加借貸？"周揚迷糊了，"企業不是以追求利潤最大化為目標嗎？資金獲取成本降低後，反而不貸款了，這不合常理呀。"

"呵呵，目前信貸緊縮，企業想要貸款非常之難，很多企業不得不借錢還貸。倘若這家企業已經無法從銀行拆借，便只能選擇借高利貸渡過危機了。要知道，貸款到期不還，企業便自動進入企業徵信系統黑名單，這可是經營者的催命符。他們歸還欠款都來不及，更別說再從銀行借貸了。"

"是啊，所謂的信貸緊縮不過是資產負債表嚴重失衡的連鎖反應。那些莊家也是知道底細的。但莊家懂得玩資訊操縱術。這是個炒作的機會，他們自然不會放過。散戶不清楚底細，只會一味跟莊。融資融券業務細則日漸明朗，銀行下調存貸款利率，可謂多重利好刺激，a股離連陽期不遠了。"江南雪極有信心地分析道。