1866年6月，遠東銀行業的大哥大麗如銀行召集渣打銀行、有利銀行和法蘭西銀行等外資銀行，商量「後危機時代」的金融風險問題，最後決定將通常使用的6個月到期的商業承兌匯票，縮短為4個月。一是減少銀行自身的風險，二是適應新的商業貿易環境。從1867年1月起，在中國的分支機構，不再買賣超過4個月到期的匯票。
商業承兌匯票的歷史可追溯到西元13世紀前後。隨著十字軍東征和航海貿易的發展，在地中海的義大利地區，迅速形成貿易和貨物航運的巨大市場，義大利基於航海貿易的需求，首創了商業承兌匯票。大宗航海貿易最重要的特點就是遠距離和長時間，同時還伴有一定的風險，所以買賣雙方在付款和發貨兩方面都很猶豫。買家馬上付現金會擔心萬一遠方的賣家不發貨，或者貨物在航海中出事了怎麼辦；而賣方則想如果先發貨，最後收不到款麻煩就大了。打破這個僵局只有兩種辦法，一是買家信譽卓著，從不拖欠貨款；二是有個信譽很好的擔保人對交易成功進行擔保。由於大家都在義大利做生意，所以有家有業的本地人自然成為擔保方的最佳人選。於是，義大利的商人銀行家大量湧現出來，對買家付款進行擔保，買家只需開出一張欠條，寫明未來什麼時間，支付多少金額，並由義大利人簽字畫押即可。如果買方逾期不付款，義大利人將代為支付全款，回頭義大利人再找買家理論。賣方拿到這張欠條於是興高采烈地發貨了。這張欠條就是早期的商業承兌匯票。義大利人坐收一筆擔保費用。
當賣家急需現金而匯票期限未到時，他可以把匯票拿到商人銀行家那裡去打折出售，這就是匯票貼現。商人銀行家以折扣價吃進匯票，然後坐等匯票到期收取全款，從而獲利。這個折扣價其實就是隱性的利息，折扣越深，利息就越高。當時的天主教嚴禁放高利貸，所以匯票貼現成了放高利貸的變通辦法。當票據交易非常活躍時，匯票基本上可以隨時變現，其功能幾乎等同於現金。在18～19世紀的英國，在銀行券、支票和信用額度等新工具開始大規模流通之前，匯票實際上成了貨幣供應的重要組成部分。
商業匯票的期限往往和貨物運輸的時間相匹配，如果貨到了很久而匯票期限仍未到，就相當於買家賒賬時間過長，佔用了賣方資金，同時，承擔買家支付擔保的銀行風險也相應增加。
考慮到由於輪船航速提升，歐洲與中國的海上運輸時間大為縮短的情況，另外也不願過多承擔風險，所以麗如銀行才提出壓縮匯票期限。不過，壓縮匯票期限等於收縮了信用規模，提高了買家的資金和信用門檻，其效果相當於拒絕了很多客戶。
這個同業間的協議，給滙豐銀行創造了一個巨大的擴張客戶資源的機會。當其他銀行拒絕購買6個月到期匯票時，在沙遜巨大資金的保障下，滙豐銀行逆向操作，大量收進。手持6個月匯票的商人們走投無路，只有到滙豐才能做貼現，自然折扣更多。滙豐只需持有匯票到期就可收到全額資金，收益當然更為可觀。同時，滙豐將自己承兌的4個月的匯票高價拋給那些搶著收貨的競爭對手，從而獲得低買高賣的套利空間。半年下來，滙豐的匯兌業務便由920萬兩白銀迅速上升到1300萬兩白銀。不到10個月，其他幾家銀行便不得不向滙豐「投降」，重新走上6個月期票的老路。
在這場匯票大戰中，滙豐銀行旗開得勝，表明了「中國的英格蘭銀行」這一頭銜已經易主。滙豐自此成為遠東外國銀行界的新領袖。
滙豐的另一項獨門暗器，是大量吸收中國儲戶存款，特別是中國達官貴人階層的巨大存款。在清末長篇小說《官場現形記》中曾經描寫了這樣一個故事：清政府的一個藩臺，奉命到上海查辦一個被參官僚把贓款存在滙豐銀行的案件。他一到上海，就身穿官服，坐著八抬大轎，帶著一些隨從直奔滙豐銀行而來。但當他來到銀行門口，卻被擋了駕。守門的說必須從後門進去。藩臺大人只得徒步走到銀行後門，站了半天，結果還是沒有人理睬他。後來，他才知道，滙豐對中國儲戶在那裡的存款嚴格保密，拒絕中國官方進行任何調查。沒有辦法，他只得以「外國人不準查賬」回覆他的上司，事情就這樣不了了之了。
滙豐銀行依靠大英帝國的勢力，拒絕清政府就其客戶的任何款項進行調查。因為有了這個特權，當時許多軍閥、官僚、地主就以滙豐為最安全的財富保險庫，把歷年搜刮來的贓款統統送了進去。
由於滙豐銀行被港英當局視為「我們的銀行」，因此備受優待和庇護，享有權力極大的發鈔權。1872年，港英政府准許滙豐發行票面1元的小額鈔票。隨後，滙豐的小額鈔票大量出籠，並迅速流通於華南各地。1874年3月，上海《字林西報》刊登1874年2月四大英資發鈔銀行——麗如、渣打、有利和滙豐的鈔票發行額，在實發的350萬元鈔票中，滙豐的鈔票佔到了51%以上。
此時的滙豐銀行已經成為香港最大的發鈔銀行、港英政府的出納銀行、所有在華同行的結算銀行，成為名副其實的「中國的英格蘭銀行」。
被沙遜驅逐出鴉片貿易的怡和洋行此時變得更為現實，面對滙豐的強勢，怡和新的領導人凱斯威克家族，不得不更積極地考慮與滙豐的關係。在後來聯手剿滅胡雪巖的戰役中，雙方達成了更多的默契。
然而羅斯柴爾德-沙遜集團對於滙豐銀行的期許，並不僅是讓其充當管理在華外國銀行的銀行，而是要讓其成為管理整個中國金融體系的銀行，成為真正的「中央銀行」。
要行使中央銀行的職能，就必須能夠管理與控制中國本土的金融機構，這就是中國的錢莊與票號體系。而這時的清政府恰恰還能夠依賴自己的錢莊和票號體系維持運轉。錢莊與票號同時還為中國的對外貿易進行大量融資，控制著中國廣大民間經濟的財富之源。國際銀行家也只有控制了中國的錢莊與票號體系，才能真正實現對中國的金融殖民。