起初，林園只是少量介入了一些深發展。但深發展不斷下跌，讓很多跟著他炒股的人都快堅持不住了。然而，林園認為大盤已經出現好轉，深發展是一隻金融股，有強大的政府背景以及區域經濟的支撐，沒有理由這樣跌下去，除非背後有大資金故意壓低吸籌。況且深發展每股贏利就有一元，光分紅就非常可觀，有20%，買了，有什麼可怕的？當然，賺錢了怎麼想都是對的。而後林園陸續買入深發展，當深發展爬升至12元左右時，那種趨勢已經不容置疑。林園放心地大手筆介入，隨後逐步在40元左右套現。這次深發展為林園賺了3000多萬，這是他在深發展那裡賺到的第二筆錢。

1997年初，林園從深發展移倉四川長虹，那幾年彩電業毛利率都很高，長虹每股利潤有兩元多。林園以25元的價格買入，這個價格在他看來並不算高，因為他預料到長虹即將爆發，最佳的投資方式就是換乘高速上升的電梯。儘管林園沒有吃盡深發展的利潤，但這一跳，為他帶來了不小的收入。後來，賣出長虹的價格在平均每股60元以上，當時他幾個賬戶上的四川長虹總計有上百萬股。林園說賺得最多的一天，能給他賺出一個賓士車隊來。幾年下來，他獲得了九倍的贏利。

那一輪大牛市，很多投資者幾乎是閉著眼睛買股票，用當時的流行語叫做「博傻」，意指只有最傻的人才賺不到錢。從林園當時的交割單看，他雖然頻繁操作，但從未失手。這究竟是運氣好還是水平高，還是另有其他原因？不太好說。但有一點需要格外留意，當時，機構大談炒作「績優藍籌股」的重要意義，股評人士跟著搖旗吶喊，說什麼這是投資理念走向成熟的一個標誌。記得當時還曾有人誇口，四川長虹、深發展這些「績優藍籌股」是最具有投資價值的股票，投資者在任何時候、任何情況下買進它們都不會錯。這和林園2007年、2008年喊的口號何其相似，什麼「永遠不賣」，什麼「沒有熊市」，這個轉變過程著實引人深思。

3.理念轉變

2000年後，林園再次發現市場陷入瘋狂之中，許多股民奮不顧身地投入到炒股的熱潮中。當市場瘋狂的時候，就要考慮它的風險了。林園意識到了這種風險的到來，於是，他儲存已經取得的利潤，逐步變現持有的股票。2001年初，上證指數一路狂漲到2100點，最高衝到2245點時，林園悄無聲息地全線撤離了a股市場，將資金投向周邊國家的資本市場。

林園認為，他賺錢和牛市熊市並沒什麼關係。「我即便在熊市也能賺錢。」林園認為，自己的自信來源於資產配置的方法。

他說：「我的強項是資產配置，這是我最拿手的。很多人說我熊市為什麼離開股市，實際上我也不知道。每次熊市，確實我都在股市以外活動，那時候我已經退出了股市。我說滿倉，可能我又到別的便宜市場買去了。我經歷了大概三次熊市，三次熊市都出來了。其實，當時我是糊里糊塗的，我只是通過資產配置。」

「我現在強迫在12個月內，把我的30%資產配置到a股市場之外，比如港股。我算的賬是，這30%資產未來三年至少漲五倍。三年以後，這30%產生的效益包括本金，相當於我現在總資產的150%。哪怕我現在的70%全部虧完，這150%還是足以保證我的資金是增長的。」

「實際上，2001年熊市開始前，我在1997年已經開始做這個工作了。我也是強迫我自己乾的，這種大的資產配置非常重要。它帶來的效益就是老百姓講的東方不亮西方亮。它能夠把我現在的利潤鎖死。我這個辦法這麼多年就沒出過錯。」

在2001年到2003年間的熊市中，林園的平均投資回報達到了三倍左右，這都來自「東方不亮西方亮」，其中有一隻投資香港房地產的股票給他帶來了32倍的回報。

2003年，熊市仍在延續，很多股民已被深度套牢，股市悲觀失望的情緒十分濃厚。但讓人驚奇的是，在寒意還未退去的時候，林園殺了回來。

在股市一片慘淡的時候，人人「談股變色」，而林園卻仍能在股票市場中賺取大把鈔票。也許有的人會提出疑問：是真的嗎？林園在接受媒體採訪時，向記者出示了他的部分成果——四個賬戶投資組合的資金對賬單。

一個名為聯合證券深圳振興路營業部賬戶顯示，2004年1月，林園存入的1000萬元資金，到2005年9月結算時，資金賬戶達到了2400多萬元。交易的股票有貴州茅臺、武鋼股份、同仁堂、雲南白藥、招商銀行等，其中還有部分配售中籤的股票以及前期買入股票的賣出所得，還有一些股票的分紅和派息。

另外一個賬戶同樣是聯合證券深圳振興路營業部的，2004年1月時存入的1000萬元資金，到2004年年底時，資金賬戶結算時為2460萬元。交易的股票為宇通客車、中國聯通、貴州茅臺、伊利股份、貴研鉑業、雲南白藥和東阿阿膠、武鋼股份、同仁堂等。

還有一個賬戶也在同一家營業部，2004年1月存入1000萬元的資金，到2004年3月結算時，資金賬戶證券總市值達到1285萬元。買入的股票有上港集箱、貴州茅臺、五糧液、深發展a、寶鋼股份、招商銀行、兩面針等。

最後一個賬戶顯示的是，2005年1月1日存入的1500萬元到2006年1月11日時，資金賬戶的股票市值達到3033萬元，買入的股票主要有千金藥業、貴州茅臺、馬應龍、萬科a、雲南白藥、銅都銅業和新興鑄管等。

2005年至2006年，林園買入銅都銅業、黃山旅遊、麗江旅遊，並融資買入無風險套利品種：五糧液、上海機場。這些都是林園價值投資策略的經典手筆。

2008年大熊市，2009年大反彈，2010年絞肉市，外面風風火火，林園依舊坦然：「經過我的測算，未來15年中國經濟的複合增長率能達到4%。因此，我對中國經濟有信心。有了這個墊底，我根本不擔心中國股市，更不擔心我持有的股票……我主要是睡覺和玩……」

勝可知，不可為。——《孫子兵法》

買股票就是買公司的確定性，好公司永遠是值得擁有的。林園表示：「如果我對一家公司的確定性有把握了，借錢我都敢去買。即使這兩三年股價下跌，對我來說也不是風險，因為過一段時間它一定還會漲起來的。」林園強調：「像這種看得到的風險就不叫風險，只有看不到的風險才是風險。比如，我持有的貴州茅臺，即使是在喬洪事件發生的時候都沒賣出，因為茅臺酒目前還是賣方市場，就算是高管發生了變動，它的產品依然是零庫存。」

股市充滿前景，可又荊棘遍佈，心浮氣躁絕對不會成功。深諳生命之無常、股海之變幻，才會對一切事物泰然自若，淡然微笑。