勁松辯解：「在國內幾乎所有的買賣依據，都是按照技術指標的超買或超賣來決定交易的。而在國內也很少看到有一本書和一套系統的理論來闡述成交量對操作的重要性。」

前輩聽完，笑著對勁松講：「難道沒有輔導類的書籍，你就不會做股票了？」

勁松一時語塞。

「作為一個職業炒手，只有明白趨勢是由什麼來決定的，明白影響市場發生變化的根源是什麼，才能在萬變的市場中頭腦清醒，立於不敗之地。操作的功夫可不能只限於表面的技術指標的追求上。」

前輩一番語重心長的教誨，叩擊著勁松的心。

技術指標千變萬化，成交量才是實實在在的買賣。

成交量能反映出非常關鍵的資訊，那是其他眾多股市分析指標難以辦到的。如果投資大眾只懂得用價格分析問題，就相當於僅能用一條腿走路。成交量也是技術分析的一部分，是股民大眾的另一條腿。國內股市二十多年的經驗反覆證明：每一次股市重大變盤前，都會伴隨成交量的異動。

在一般情況下，當主力尚未準備拉抬股價時，此時的成交量變化很小，股價也是在一個很窄的範圍內執行。此時，研究成交量是沒有實際意義的，也不易判斷主力的意圖。只有等到主力開始放量拉昇股價之時，才能很快找到主力的蹤跡。

當主力準備進入拉昇階段時，常把成交量圖形做得非常漂亮，在一段時間內成交量連續放大，股價慢慢推高，在k線圖上形成了一個價升量增的形態，這個圖形越漂亮就越有可能產生大的行情。

股市就是江湖，前人反覆告誡我們：江湖險惡！

初入市就常聽人說，什麼指標都可騙人，就是成交量不會騙人。大多數股評人士有這樣一句話：放量即是主力進入。每天類似的話總是在大家的耳邊迴響：「大盤沒量，不好。」「這個股票沒量，不好。」現在只要到股市中走一走，就會聽到不少股民跟著那些分析人士一起喊：「今天沒量，不好。」

其實，成交量是現在股市中最會騙人的一種辦法。所謂股票沒量就沒戲，更是一個極大的誤區。沒量才能做底！開啟電腦看周線，任何股票哪一天天量不是頂？做莊的人只要用20萬股，自己買進自己賣出，對倒20分鐘，就足以吸引能看到走勢的股民去追漲，效果特好。另外，他們經常利用撮合競價的伎倆，先掛五筆大賣單，再掛一筆小買單，最後盤面顯示出的則是「主動買盤」，用以矇騙投資大眾，掩蓋真實意圖。

成交量是莊家愛設陷阱的地方，但認出陷阱也並非難事。它的應用要結合股價的四個迴圈（進莊吸籌——洗盤——拉昇——出貨）來看就更加清楚了。

陷阱一：對倒放量拉昇，出貨階段常用。利用人們「量增價升」慣性思維，吸引場外資金入場，製造買盤強勁假象，目的就是出貨。

陷阱二：借利空逼殺，建倉後常用。當建倉後，如出現大盤或個股已經持續下跌，這時出現利空訊息，主力喜歡放大利空效應，用大手筆對敲，殺跌誘騙心態不穩的散戶丟擲股票，以達到快速吸籌的目的，震倉時常用這種手法。

陷阱三：借利好放量大漲。如中報、年報、訊息、題材出現之前，人們看好市場，主力藉機減倉出貨。

陷阱四：逆市放量，出貨時常用。一天股市翻綠，但有「萬綠叢中一點紅」，多數是吸引你的眼球。等你大膽跟進時，也往往有一兩天的行情，隨後加速下跌，套牢跟進的人。

陷阱五：縮量小跌，常用於出貨。當個股拉昇到一定高度，莊家要出貨時，莊家用縮量小跌（價量配合是合情合理的）來麻痺人們，讓你放鬆警惕，錯失出局機會，一步步掉入深套的陷阱。人們說的「溫水煮青蛙」，就是這個理。

陷阱六：高送配除權後的陷阱。高送配個股一般價位很高，人們多存在畏高心理，不會在高位買進，一旦除權，價位下移，主力可藉此行情大加炒作。當大量散戶買進時，出貨的機會就來了。

看成交量，只需重點關注一點：地量。楊百萬說：「主力莊家可以自彈自唱做出各種價量形態，唯獨地量是無法靠撒錢做出來的。地量往往表明市場人心渙散，主力連戲都不願意演了，底部區域大多是在這種狀況下到來的，長線投資的機會主要在這裡。」地量是相對於大盤處於相對高位的天量而言的，通過歷史統計，若是底部成交量萎縮至頂部最高成交量的20%以下，可以認定為地量。在股市各類技術指標裡，欺騙性最小的、最有參考價值的指標和引數，非「地量」莫屬。比如著名的「5?19」行情，縮量是最為明顯的，地量後築成的底部，創造了歷時17個月的大牛市。其他的幾次底部縮量程度與牛市持續週期，也都可以發現同樣的規律。

最後，特別強調一點：好的技術分析指標只能改善你的交易狀態，僅此而已。不要企圖單純使用技術指標來獲取成功。

5.懷定老哥抄底之術

西方股壇，總有一些人天天盼著「巴菲特挨套」，因為這樣容易起話題、來新聞。同樣在國內，幾乎每一次楊百萬「抄底」被套都會成為極熱的新聞炒點。看來人性是相通的，人心的不地道中外皆有，都想看「股神」的笑話。但這恰恰反映出大多數人的短視。

2008年年底，在投資大眾對金融危機可能影響實體經濟增長的預期下，市場觀望氣氛愈加濃烈，1800點輕鬆跌破後，投資者對當前市場信心嚴重不足，後市調整時間或將更加漫長。英國施羅德投資管理公司中國區總裁表示：「外圍市場危機不斷惡化，國內經濟進一步受到衝擊，股市並未到‘底’。」那個期間，看空的氛圍一直佔據著市場主導地位。

然而，「輿論一致看空」「證券公司的營業員比股民都多」等跡象，在楊百萬看來，卻正是「股底」的具體表現。

當時，不少人問：「股市真的已經觸底了嗎？」

「能預計到真正大底點位的人，那不是人，一定是神仙，一定是妖怪！」楊百萬情緒有些激動，「說老實話，我只知道底部區域已經來臨。我沒有說現在所有的股票都物有所值，不過目前市場上確實已出現一批物有所值的股票了。」

那時，楊百萬毫不隱諱地說：「我現在可以很負責任地告訴你，10月24號大跌的時候，我已經買了第一批。除了我原有的中石油，還買進了40000股的交通銀行。」如圖1-1所示。

圖1-1交通銀行周k線圖

與樂觀的懷定老哥不同，謹慎的業內分析人士替他算了一筆賬：以10月24日交通銀行的收盤價4.61元和該股三天後的收盤價4.31元來算，三天已跌去

6.5%，楊百萬買入的40000股虧掉1.2萬元，再度陷入「一買即套」的尷尬中。於是，「楊百萬抄底被套」再次成了焦點新聞。

對此，楊百萬回應說：「你今天剛買一隻股票，明天就盼著它漲停，那是不可能的。」楊百萬買股票，更看重的是未來，他認為持有時間越長，贏利越豐厚。因此，他準備把交行放一年以上，「最長會放三年」。

楊百萬說這話時，眾人嗤之以鼻，某些不厚道的記者寫文章調侃說：「愈抄愈套，楊百萬欲成‘楊白勞’？」

但是，懷定老哥並不在乎，依舊堅持：「股市大底將至，我願意和政府一起被套。」

現在回過頭來一瞅，楊百萬把交通銀行拿一年應該是賺了不少。要是再拿久點，就難說了。在當時那個情況下，懷定老哥有這樣的膽識，而且言行一致，是很了不起的。不過，難免也會有一些帶情緒的話，這就不必太較真了。

楊百萬的抄底之術基本可以分為四個部分：

a政策

楊百萬一貫認為炒股要聽黨的話，有中國特色的a股市場最重要的規律就是：政策主導趨勢。

2008年年底金融危機全面爆發之際，楊百萬十分篤定地斷定股市已經進入底部區域。之所以做出這樣的判斷，是因為看到市場的慘烈下跌已經引起國家的高度關注。當時，楊百萬信心滿滿地說：「國家已覺察到危險的訊號，所以，最近中央出臺了十項措施和四萬億經濟刺激計劃，這種力度是空前的。」

b心態

怎麼才可以抄到底？楊百萬舉了個例子，抄底的人一定要有先決條件。什麼叫先決條件呢？不要今天買了，明天就想漲停。抄底就是為了以後拋，這應了股市上的一句話，買股票買的是未來。這個未來究竟能有多長？一年、兩年、三年。當然，牛市來了大家知道，捂得越久贏利越豐。

c策略抄底要怎麼抄，是一步步逐漸建倉，還是等時候差不多了再一票來個滿

倉？楊百萬說，抄底要發揚曾國藩精神「屢套屢抄」，但要掌握一個技巧：比如，你準備投入100萬，進入底部區域應先拿出1/10，十來萬抄進去，遇到反彈就把一部分先拋掉。為什麼要拋掉？有數十年炒股經驗的楊百萬認為，每一個底都是振盪築底，k線之所以會振盪，是因為有看空的拋，有看好的買。

d技術

進入底部區域之後，很多人會為之恐懼，摸不清方向。對於廣大股民來說，如果能在這個底部區域不踏空，用好技術判斷「抄到底」，應該大有可為。

為此，楊百萬總結了一套抄底技術：根據股價波動劇烈程度，把大盤進入的底部區域分為尖底和相對平緩的圓底。無論尖底還是圓底都可以分為左半球、右半球。技術高的投資者判斷出大盤處於左半球時，可以先拿出資金的1/10進入股市抄底，之後逐漸增加。如果很難判斷大盤處於哪個半球，可以事先選好股票，然後把資金按照1∶2∶3∶4的比例分成四份，每跌10%就補一次。第一次買一份，第二次買兩份，依此類推。

6.懷定老哥逃頂之術

俗話說：「行情在歡樂中結束。」經歷過股市風風雨雨的人對這個道理似乎都懂。但奇怪的是，每當一輪行情下來，不但新股民，就是很多老股民也在高位被套。這究竟是為什麼呢？有人對此作了專題調查，得出的結論是：在眾股民看來，「行情在歡樂中結束」這句話中聽不中用，大眾根本無法據此操作。

股市行情一來，歡樂聲就出現了，稍微漲了一點，不少人就喜形於色，隨著行情發展，歡樂聲會越來越多。但又有誰知道歡樂聲會在哪天顯示出它的威力而將行情打下去呢？正如「年紀大了總要死的」這句話，世人皆知。但一個人究竟活到什麼時候，那是誰也不知道的事，活著的人總不能因為擔心年紀大要死，而天天發愁不想生活吧！同樣的道理，股市一上漲，歡樂聲就不絕於耳，何時歡樂聲才能讓行情戛然而止，誰也看不透。投資者總不能因為擔心「行情在歡樂中結束」，而不去買股票，不去做行情吧！如果真是這樣，股市機會都被一一放棄了，到股市裡來的目的又是什麼？

針對這個難題，楊百萬主要從兩個方面進行破解：

a從基本面變化判斷頂部

趨勢具有慣性，如果沒有外力作用，趨勢很難改變。因此，一輪行情的頂部必須是基本面發生變化，基本面變化是產生頂部的基礎和前提。

因基本面的變化而催生頂部的情況有兩種：

第一種是基本面相對變化。

股市本身的基本面並沒發生太大變化，但連續大幅上漲的指數會使股指脫離基本面的支撐，虛高的股指嚴重透支上市公司的未來。這種情況多是流動性造成的泡沫，一旦資金面出現問題，股指就會迅速崩潰。2007年大盤在6000點和5500點一帶的執行狀態就是如此。

第二種是基本面實質變化。這種變化具體情況有兩種：

a.影響上市公司經營的政策發生變化。例如加息，使上市公司的資金成本上升，經營情況出現惡化，業績整體下降，這種情況的基本面變化對股價的壓力非常巨大。

b.未影響上市公司經營情況本身，只是對證券市場有影響的基本面變化。例如降印花稅。楊百萬說：「我每天看新聞，‘靜等突發政策’，尤其關注貨幣政策的微

調。」所以，他多次的成功逃頂有其專業和經驗的必然。

b從技術面變化判斷頂部

楊百萬有一個對付「頂部」的技術分析獨門秘籍，即指數的周線、月線、60分鐘線「三線共振」（三線同時發出金叉或死叉的訊號），當三線最高點一致時，就是大頂；當三線最低點一致時就是大底。楊百萬稱，上證綜指2007年的6124點和2008年的1624點就是典型的三線共振，就是憑這個幾十年積累的技巧，他從來「沒有受過股市的傷害」。

實話實說，抄底逃頂是一個高難度的活，有專業和經驗的因素，但也不可否認中間有大量的運氣成分。

炒股就像吃魚，吃魚要吃中段，魚頭、魚尾味美但刺多，吃得不好容易被魚刺卡住，痛苦不堪。趨勢明朗再滿倉殺入是最鮮美的，這是最安全的炒股原則。